中证智能财讯达嘉维康（301126）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入51.44亿元，同比下降1.70%；归母净利润亏损2.42亿元，上年同期盈利2657.49万元；扣非净利润亏损2.58亿元，上年同期盈利2560.61万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，上年同期为2404.11万元；报告期内，达嘉维康基本每股收益为-1.18元，加权平均净资产收益率为-14.91%。
以4月27日收盘价计算，达嘉维康目前市盈率（TTM）约为-9.64倍，市净率（LF）约1.57倍，市销率（TTM）约0.45倍。
资料显示，公司主要经营活动为药品零售、药品分销及药品生产。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-14.91%，较上年同期下降16.43个百分点。公司2025年投入资本回报率为-2.25%，较上年同期下降4.68个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.49亿元，同比减少1.73亿元；筹资活动现金流净额1.04亿元，同比减少4.67亿元；投资活动现金流净额-2.21亿元，上年同期为-6.88亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加15.82%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；预付款项较上年末减少35.71%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；长期股权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；商誉较上年末减少2.57%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加28.48%，占公司总资产比重上升7.71个百分点；长期借款较上年末减少31.71%，占公司总资产比重下降4.79个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加38.15%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加14.91%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9.33亿元，占净资产的62.68%，较上年末增加7434.57万元。其中，存货跌价准备为466.1万元，计提比例为0.5%。
2025年，达嘉维康的商誉达到10.89亿元，相当于同期公司净资产14.88亿元的73.16%。
2025年全年，公司研发投入金额为1184.83万元，同比下降27.12%；研发投入占营业收入比例为0.23%，相比上年同期下降0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.99，速动比率为0.76。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、高盛公司有限责任公司，取代了三季度末的张秀、廖鲲。在具体持股比例上，宁波梅山保税港区量吉股权投资合伙企业(有限合伙)、钟雪松、宁波梅山保税港区淳康股权投资合伙企业(有限合伙)、刘建强持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 王毅清 | 1753.61 | 8.537382 | 不变 |
| 长沙同嘉投资管理合伙企业(有限合伙) | 980 | 4.771104 | 不变 |
| 桐乡稼沃云枫股权投资合伙企业(有限合伙) | 571.42 | 2.781936 | 不变 |
| 宁波梅山保税港区量吉股权投资合伙企业(有限合伙) | 373.62 | 1.818956 | -0.229 |
| 钟雪松 | 277.14 | 1.349243 | -0.964 |
| 宁波梅山保税港区淳康股权投资合伙企业(有限合伙) | 202.99 | 0.988262 | -0.102 |
| 明晖 | 140 | 0.681586 | 不变 |
| 刘建强 | 135.65 | 0.660386 | -0.029 |
| UBS AG | 121.58 | 0.591933 | 新进 |
| 高盛公司有限责任公司 | 95.66 | 0.465707 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
