中证智能财讯万得凯（301309）4月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.6亿元，同比下降13.64%；归母净利润1.14亿元，同比下降24.25%；扣非净利润1.05亿元，同比下降26.89%；经营活动产生的现金流量净额为8972.94万元，同比增长11.34%；报告期内，万得凯基本每股收益为1.14元，加权平均净资产收益率为7.11%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。
以4月27日收盘价计算，万得凯目前市盈率（TTM）约为29.35倍，市净率（LF）约2.03倍，市销率（TTM）约3.88倍。
资料显示，公司一直致力于水暖器材的设计、开发、生产、销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.11%，较上年同期下降2.93个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.51%，较上年同期下降2.07个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为8972.94万元，同比增长11.34%；筹资活动现金流净额-6243.85万元，同比减少3718.51万元；投资活动现金流净额1.99亿元，上年同期为-6.66亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他债权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降22.27个百分点；货币资金较上年末增加161.23%，占公司总资产比重上升11.86个百分点；固定资产较上年末增加33.98%，占公司总资产比重上升4.92个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少84.46%，占公司总资产比重下降4.16个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少71.57%，占公司总资产比重下降3.05个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少26.21%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加4213.61%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；长期递延收益较上年末增加24.92%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.13亿元，占净资产的25.11%，较上年末增加5549.05万元。其中，存货跌价准备为711.25万元，计提比例为1.69%。
2025年全年，公司研发投入金额为2594.29万元，同比下降13.89%；研发投入占营业收入比例为3.02%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为7.12，速动比率为4.52。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中加专精特新量化选股混合型发起式证券投资基金、任建茹，取代了三季度末的陈剑雄、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金。在具体持股比例上，张爽姿、苏少华、邹玲持股有所上升，舒志兵、邹宝龙、汪庆雄、王飞、秦城持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张爽姿 | 87.63 | 0.871642 | 0.234 |
| 苏少华 | 39.08 | 0.388723 | 0.002 |
| 舒志兵 | 37.86 | 0.376588 | -0.220 |
| 邹玲 | 28.13 | 0.279805 | 0.103 |
| 中加专精特新量化选股混合型发起式证券投资基金 | 22.03 | 0.219115 | 新进 |
| 邹宝龙 | 21.89 | 0.217736 | -0.001 |
| 汪庆雄 | 18.8 | 0.187001 | -0.001 |
| 王飞 | 15 | 0.149203 | -0.001 |
| 任建茹 | 14.99 | 0.149055 | 新进 |
| 秦城 | 14.82 | 0.147412 | -0.001 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
