【螺纹、热卷】
夜盘钢价震荡为主。螺纹表需环比继续回暖，产量小幅回升，去库有所加快。热卷需求略有回落，产量逐步回升，库存继续下降，节奏有所放缓。下游承接能力相对不足，高炉复产节奏放缓，铁水产量小幅回落，供应压力有所缓解。从下游行业看，一季度经济开局良好，地产销售面积降幅收窄，基建增速回到相对高位，制造业投资增速稳步回升，3月钢材出口环比回升。随着市场乐观情绪降温，盘面超跌反弹过后多空分歧加大，波动有所加剧，短期仍有反复，关注伊朗局势变化及终端需求表现。
【铁矿】
铁矿石隔夜盘面震荡，近期基差略有走弱。供应端，本期全球发运量环比增加，强于去年同期水平。澳洲和非主流发运增加，巴西发运环比回落并低于去年同期水平。国内到港量本期小幅下降，低于去年同期水平。长协谈判取得进展，港口部分铁矿石品种的流动性有改善预期。需求端，终端需求尚可，钢厂盈利环比改善，上周铁水产量基本持平。国内反内卷预期有所升温，外部地缘冲突不确定性仍存，油价处于高位带来阶段性成本支撑。我们预计铁矿盘面震荡为主。
【焦炭】
日内价格震荡上行。第三轮提涨部分落地。焦化利润改善，日产变动微增。焦炭库存微降，贸易商采购意愿稍有改善。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平一般。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响有所下降但仍有影响，关注供应端对价格的压制力度以及外部影响的持续状态。
【焦煤】
日内价格震荡上行。昨日蒙煤通关量1569车。煤矿产量维持高位水平，周产量微降，周内现货竞拍成交情况较好，成交价格略有抬升，市场回归基本面逻辑，市场对某蒙5煤矿山维持生产的能源略有担忧，价格稍有反弹。终端库存小幅回升，下游补库顺畅。炼焦煤总库存大幅抬升，产端库存小幅下降。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水维持高位，低于历史同期水平，钢材利润水平一般。焦煤盘面对蒙煤升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响有所下降但仍有影响，关注供应端对价格的压制力度以及外部影响的持续状态。
【锰硅】
日内价格震荡为主。在能源价格抬升的背景下，锰矿开采和运输成本相对坚挺。现货锰矿成交价格随盘面小幅下降，锰矿港口库存小幅抬升，外盘锰矿远期报价环比抬升为主，不过报盘量并未明显增加，预计后期锰矿库存大概率小幅下降。需求端铁水产量高位持稳，低于去年同期水平。硅锰供应继续小幅抬升，厂内库存抬升，仓单库存抬升，整体库存抬升，关注地缘冲突相关消息。
【硅铁】
日内价格震荡上行。兰炭价格持稳，随着现货价格跟跌盘面价格，产区回归全面亏损状态。需求端铁水产量大幅反弹。3月出口需求抬升至4.5万吨水平，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁周度供应小幅抬升，库存整体小幅下降，在外部影响背景下，价格大概率震荡上行为主。
（文章来源：国投期货）
