华昌达：2025年实现营业总收入28.91亿元 同比增长11.18%

中证智能财讯华昌达（300278）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入28.91亿元，同比增长11.18%；归母净利润亏损6035.43万元，上年同期盈利7762.53万元；扣非净利润亏损8012.26万元，上年同期盈利2211.44万元；经营活动产生的现金流量净额为3.56亿元，上年同期为-4.56亿元；报告期内，华昌达基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-3.45%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1976.84万元，其中计入当期损益的政府补助为1239.92万元，金融资产和金融负债产生的损益为915.03万元，所得税影响额为-254.2万元。

以4月24日收盘价计算，华昌达目前市盈率（TTM）约为-107.76倍，市净率（LF）约3.86倍，市销率（TTM）约2.25倍。

资料显示，公司主要从事自动化智能装备的自主研发、设计、生产制造、现场安装调试、售后服务等。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-3.45%，较上年同期下降7.87个百分点。公司2025年投入资本回报率为-1.88%，较上年同期下降5.67个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为3.56亿元，同比增加8.12亿元；筹资活动现金流净额-3398.34万元，同比减少5227.64万元；投资活动现金流净额-2.96亿元，上年同期为-659.05万元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加643.65%，占公司总资产比重上升7.32个百分点；合同资产较上年末减少54.84%，占公司总资产比重下降4.57个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加33.4%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；其他流动资产较上年末减少23.54%，占公司总资产比重下降2.63个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加87.16%，占公司总资产比重上升8.23个百分点；合同负债较上年末增加53.01%，占公司总资产比重上升4.96个百分点；应交税费较上年末减少45.42%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；其他流动负债较上年末增加62.39%，占公司总资产比重上升0.5个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9.26亿元，占净资产的54.88%，较上年末增加2.38亿元。其中，存货跌价准备为8366.29万元，计提比例为8.29%。

2025年全年，公司研发投入金额为4518.38万元，同比增长28.3%；研发投入占营业收入比例为1.56%，相比上年同期上升0.21个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.43，速动比率为0.99。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为张跃军，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证机器人交易型开放式指数证券投资基金、吴明广持股有所上升，深圳塔桥投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）