中证智能财讯蓝海华腾（300484）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.87亿元，同比增长38.29%；归母净利润5151.34万元，同比增长86.16%；扣非净利润5104.37万元，同比增长148.66%；经营活动产生的现金流量净额为24.15万元，上年同期为-227.07万元；报告期内，蓝海华腾基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为7.68%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6元（含税）。
以4月24日收盘价计算，蓝海华腾目前市盈率（TTM）约为69.65倍，市净率（LF）约5.27倍，市销率（TTM）约7.37倍。
资料显示，公司聚焦于新能源汽车驱动和工业自动化控制，专注于电动汽车电机控制器、中低压变频器、伺服驱动器、电梯控制系统等产品的研发、制造、销售以及整体方案解决。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.68%，较上年同期上升3.43个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.01%，较上年同期上升3.37个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为24.15万元，同比增加251.22万元；筹资活动现金流净额-4263.21万元，同比增加144.31万元；投资活动现金流净额-1198.31万元，上年同期为3734.82万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少24.27%，占公司总资产比重下降6.88个百分点；应收款项融资较上年末增加28.39%，占公司总资产比重上升3.16个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加16.42%，占公司总资产比重上升2.7个百分点；存货较上年末增加19.14%，占公司总资产比重上升2.04个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加16.15%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；合同负债较上年末增加179.83%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；租赁负债较上年末减少45.25%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少17.92%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.59亿元，占净资产的23.32%，较上年末增加2549.55万元。其中，存货跌价准备为4447.76万元，计提比例为21.89%。
2025年全年，公司研发投入金额为3858.86万元，同比增长4.01%；研发投入占营业收入比例为7.93%，相比上年同期下降2.61个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为3.02，速动比率为2.39。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为邱文渊，占比1.855%。在具体持股比例上，邱文渊持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 邱文渊 | 384.27 | 1.85493 | -0.609 |
| 平潭蓝海华腾投资有限公司 | 368.7 | 1.77975 | 不变 |
| 明华信德新经济一期私募证券投资基金 | 344.37 | 1.662303 | 不变 |
| 平潭蓝海中腾投资有限公司 | 127.5 | 0.615455 | 不变 |
| 王洪妹 | 124.46 | 0.60078 | 不变 |
| 傅颖 | 102.42 | 0.494391 | 不变 |
| 徐学海 | 89.98 | 0.434336 | 不变 |
| 熊希霖 | 67 | 0.323415 | 不变 |
| 卢裕柱 | 60.92 | 0.294067 | 不变 |
| 姜仲文 | 60.3 | 0.291071 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
