景兴纸业：2025年净利润同比下降22.18% 拟10派0.1元

中证智能财讯景兴纸业（002067）4月25日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入60.12亿元，同比增长9.72%；归母净利润5545.81万元，同比下降22.18%；扣非净利润亏损4417.99万元，上年同期盈利1179.18万元；经营活动产生的现金流量净额为-2624.52万元，上年同期为1.77亿元；报告期内，景兴纸业基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.92%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为9963.8万元，其中非流动性资产处置损益为9543.79万元。

以4月24日收盘价计算，景兴纸业目前市盈率（TTM）约为125.52倍，市净率（LF）约1.04倍，市销率（TTM）约1.16倍。

资料显示，公司主要从事工业包装原纸、纸箱纸板、各类生活用纸以及再生浆板的生产和销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为0.92%，较上年同期下降0.36个百分点。公司2025年投入资本回报率为1.35%，较上年同期下降0.4个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2624.52万元，同比减少2.04亿元；筹资活动现金流净额4.29亿元，同比增加5407.25万元；投资活动现金流净额-6.66亿元，上年同期为-3.16亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加1369.75%，占公司总资产比重上升4.76个百分点；固定资产较上年末减少6.68%，占公司总资产比重下降4.36个百分点；货币资金较上年末减少18.78%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；其他非流动资产较上年末增加212.49%，占公司总资产比重上升3.42个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降8.82个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少48.13%，占公司总资产比重下降3.67个百分点；长期借款较上年末增加140.47%，占公司总资产比重上升3.12个百分点；短期借款较上年末增加36.68%，占公司总资产比重上升2.9个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9.53亿元，占净资产的14.3%，较上年末减少2.51亿元。其中，存货跌价准备为189.42万元，计提比例为0.2%。

2025年全年，公司研发投入金额为1.73亿元，同比增长0.93%；研发投入占营业收入比例为2.87%，相比上年同期下降0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.96，速动比率为1.45。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、久阳智富二号私募证券投资基金、王嘉敏、郑春红、叶馨阳，取代了三季度末的温怀秀、UBS AG、高盛公司有限责任公司、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，叶青春持股有所上升，朱在龙、周维明、王艺眉、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）