酿酒板块逆势“飘香” 世界杯预期还是节假日刺激？

周五（4月24日）A股市场除科创板外均不同程度下跌，不过酿酒板块却低开高走强劲收涨。

通达信数据显示：酿酒指数当天早盘低开0.49%，随后走势却是快速拉升，并保持在高位震荡状态。尾市一波逆势抢盘潮使得该指数终盘报收于5444.19点，涨幅1.63%。

盘面看，*ST岩石、*ST椰岛触及涨停，迎驾贡酒在周四涨停的基础上继续大涨2.13%，贵州茅台大涨2.78%。

不知道是世界杯临近还是节假日消费刺激，券商机构似乎也嗅到了“酒香味”，近期发布了唱多酿酒业尤其是白酒的研报。

东兴证券在《PPI同比转正，有望助推白酒批价同比转正》中表示，PPI对白酒价格具有先行指标意义；宏观经济转暖，利好白酒消费；行业库存去化，基本面拐点可期。白酒作为顺周期消费品的核心代表，在这一传导链中受益逻辑最为顺畅。当前白酒板块的整体估值在历史低位，龙头酒企的估值在16-18倍，结合需求改善预期，我们认为白酒整体有估值修复的需求，建议关注白酒龙头贵州茅台、五粮液等公司。

国信证券在《26Q1业绩预计延续调整，板块底部信号增多》中提到，26Q1白酒板块下滑幅度环比25Q3-4预计收窄；建议关注25Q4+26Q1报表出清幅度，库存去化较好、价盘表现企稳、调整较早且充分的酒企有望率先迎来拐点。继续首推贵州茅台，改革打开重估空间。关注泸州老窖，估值有望超跌修复，短期充分纾压渠道，38度国窖具有全国化势能，数字化精益管理下的利润率提升，也可关注包袱去化节奏较快的五粮液、迎驾贡酒等。