蓝鲸新闻4月24日讯，4月23日，康惠股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4.71亿元，同比减少16.09%；归母净利润为-3.33亿元，同比减少272.05%；扣非净利润为-2.12亿元，同比减少215.76%。
经营活动产生的现金流量净额为-1672.00万元，同比减少144.83%。毛利率同比下降5.49个百分点，净利率恶化至-70.75%。资产负债率为68.64%，流动比率为0.63；短期借款2.45亿元，长期借款与长期应付款合计2.72亿元；财务费用为3402.03万元，同比增长5.05%。公司2025年度不进行利润分配，亦不实施资本公积转增股本。
医药制造与流通双轮驱动格局持续强化。公司主营业务高度聚焦于医药制造与医药流通两大板块。2025年，医药制造业收入为2.70亿元，占总营收58.88%；医药流通业收入为1.73亿元，占比37.97%；二者合计贡献96.85%的营业收入，构成绝对主导结构。在母公司在销产品结构动态调整及部分产品转移过程中，销售数量虽有所上升，但整体销售收入仍下降约5%。区域布局方面，西北地区实现收入1.62亿元，占比35.13%，为第一大区域市场；西南地区收入5564.33万元，占比12.10%，位居第二。区域集中度进一步提升，西北地区收入占比显著领先其他区域。
经营承压源于多重结构性因素叠加。业绩大幅下滑主要受三方面因素共同影响：一是母公司运营成本阶段性高企。受产品结构变化及新老生产基地同步运行影响，单位产出成本上升，叠加医药行业政策调整下渠道建设与品牌建设投入增加，导致整体运营效率承压；二是控股子公司陕西友帮停产并提交预重整申请，公司对其借款按个别认定法计提坏账准备，该项损失及经营亏损合计影响业绩约2.41亿元，构成扣非净利润大幅下滑的重要成因；三是应收陕西友帮债权2.56亿元确认实质性损失并全额计提减值，相关损益计入“其他符合非经常性损益定义的损益项目”，金额为-1.25亿元，占归母净利润绝对值的36.54%。
（文章来源：蓝鲸财经）
