4月22日晚间，建元信托发布2025年年度报告显示，该公司全年实现营业总收入10.47亿元，同比增长237.32%；实现归母净利润1.17亿元，同比增长120.15%。据了解，营收增长主要系该公司一项2017年发行的历史存量信托项目成功收回底层资产，依据信托合同约定提取8.4亿元超额信托报酬并计入手续费及佣金所致。
涉诉信托计划回款推升营业收入
从收入构成来看，建元信托2025年利息收入和手续费及佣金收入均有所增长。其中，利息收入0.70亿元，同比增长114.87%，主要系公司债权投资业务产生的利息收入较上年同期增加。
该公司手续费及佣金收入9.77亿元，同比激增257.68%，在营收中占比93.33%。
建元信托解释称，手续费及佣金收入的增长主要涉及一项2017年发行的历史存量信托计划，由于该信托计划涉诉，公司历经8年持续管理与主动清收，成功收回该项目底层资产，依据信托合同的约定提取超额信托报酬（计入手续费及佣金收入）8.40亿元。
中国证券报·中证金牛座记者从接近建元信托人士处了解到，“该笔收入为一次性收入，不具有可复制性，预计明年手续费及佣金收入会同比下降。”建元信托也在年报中披露，经排查，公司其他历史存量项目预计不存在可形成同等规模收入的情形。
值得注意的是，在营收高增背景下，大额风险计提、历史诉讼赔偿及风险处置支出稀释了公司盈利，压缩了建元信托当期净利润表现。2025年建元信托加大各项风险计提，公允价值变动收益-3.9亿元；信用减值损失计提扩大至2.38亿元，资产减值损失计提扩大至2.88亿元；此外，败诉项目计提的损失增加，导致该公司营业外支出达1.91亿元，同比增加38.71%。
信托业务方面，建元信托2025年新增信托项目243个，对应新增信托规模2894亿元，同比增长138%。截至2025年末，公司受托管理信托规模4796亿元。
其中，集合信托资产提升至2336.6亿元，单一信托资产进一步压降至87.6亿元。
入股沪农商行或拿到“长期饭票”
此外，从固有业务投资收益来看，2025年建元信托投资收益3.51亿元，其中，其他权益工具投资在持有期间取得的投资收益占比超六成。具体来看，主要来自于投资股票收益，2025年建元信托追加股票投资35.78亿元，截至2025年末股票投资金额达48.21亿元，2025年确认的股利收入为2.24亿元。
截至2025年末，建元信托其他权益工具投资余额50.82亿元，同比大增266.14%。年报显示，其他权益工具投资的增加主要来自于2025年增加非交易目的持有的股票投资，其中，建元信托入股沪农商行备受业内关注。
2024年5月至2025年12月，建元信托以自有资金通过股票二级市场和司法拍卖竞拍途径取得了沪农商行无限售流通股2.89亿股，占沪农商行总股本3.0016%。
沪农商行4月22日披露的2025年年报显示，该行第十名股东已由览海控股（集团）变动为建元信托。
立信会计师事务所向建元信托出具的会计处理专项意见显示，建元信托对沪农商行持股比例于2025年12月26日达到3%以上并于2026年向沪农商行派驻董事，履行主要股东权利，参与沪农商行财务和经营政策的决策，达到可对沪农商行施加重大影响的条件，因此，根据企业会计准则的相关规定，2026年该项投资业务应自公允价值计量转权益法核算。
“转权益法核算后，该项目作为长期股权投资，将按持股比例分享沪农商行经营业绩。预计建元信托未来可持续从沪农商行获得稳定的投资收益，这将成为建元信托新的收入增长点。”业内人士告诉记者。
沪农商行年报显示，2023年至2025年，该行分别实现归母净利润121亿元、123亿元和123亿元，分红比例均达30%以上。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
