西部超导：2025年净利润同比增长4.81% 拟10派4元

中证智能财讯西部超导（688122）4月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入52.26亿元，同比增长13.29%；归母净利润8.39亿元，同比增长4.81%；扣非净利润6.83亿元，同比下降4.16%；经营活动产生的现金流量净额为6.06亿元，同比增长35.73%；报告期内，西部超导基本每股收益为1.2919元，加权平均净资产收益率为12.16%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4元（含税）。

以4月23日收盘价计算，西部超导目前市盈率（TTM）约为55.73倍，市净率（LF）约6.56倍，市销率（TTM）约8.95倍。

资料显示，公司主营NbTi锭棒、NbTi超导线材、Nb3Sn超导线材、MgB2高温超导线材、Bi系高温超导线带材、超导磁体、棒材、丝材、变形高温合金、高温合金母合金等。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为12.16%，较上年同期下降0.06个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.49%，较上年同期上升0.1个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为6.06亿元，同比增长35.73%；筹资活动现金流净额1.27亿元，同比增加5.64亿元；投资活动现金流净额-2.44亿元，上年同期为-2040.7万元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加1.42%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；货币资金较上年末增加34.9%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；存货较上年末增加15.99%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少5.31%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加73.28%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；长期借款较上年末增加23.12%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；合同负债较上年末增加79.63%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；应交税费较上年末减少70.62%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为44.77亿元，占净资产的62.81%，较上年末增加6.17亿元。其中，存货跌价准备为2.88亿元，计提比例为6.05%。

2025年全年，公司研发投入金额为3.91亿元，同比增长14.25%；研发投入占营业收入比例为7.49%，相比上年同期上升0.07个百分点。

2025年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.3。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，西安工业投资集团有限公司、全国社保基金一一二组合、香港中央结算有限公司、产业投资基金有限责任公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）