中证智能财讯桂冠电力（600236）4月23日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入26.64亿元，同比增长36.96%；归母净利润8.59亿元，同比增长58.12%；扣非净利润8.56亿元，同比增长58.97%；经营活动产生的现金流量净额为18.48亿元，同比增长22.99%；报告期内，桂冠电力基本每股收益为0.1073元，加权平均净资产收益率为4.53%。
以4月22日收盘价计算，桂冠电力目前市盈率（TTM）约为22.8倍，市净率（LF）约3.79倍，市销率（TTM）约7.38倍。
资料显示，公司主要投资建设、经营以电力生产、销售为主业的电力能源项目，业务包括水力发电、火力发电、风力发电、光伏发电、售电业务等；公司发电业务是当前的核心业务。
盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为4.53%，同比上升1.36个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为2.17%，较上年同期上升0.61个百分点。
截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为18.48亿元，同比增长22.99%；筹资活动现金流净额2.32亿元，同比增加3.9亿元；投资活动现金流净额-18.85亿元，上年同期为-8.68亿元。
资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司长期股权投资较上年末增加123.27%，占公司总资产比重上升3.06个百分点；固定资产较上年末减少1.37%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；在建工程合计较上年末增加0.06%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；货币资金较上年末增加10.4%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。
负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司短期借款较上年末减少17.34%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；应付债券较上年末增加46.67%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；长期借款较上年末增加8.08%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；其他流动负债较上年末增加4727.16%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。
2026年第一季度，公司流动比率为0.46，速动比率为0.45。
一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一零组合、全国社保基金一零八组合，取代了上年末的工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金、中国建设银行股份有限公司企业年金计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，广西大化金达实业开发有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国大唐集团有限公司 | 406348.72 | 51.55154 | 不变 |
| 广西投资集团有限公司 | 175845.56 | 22.308697 | 不变 |
| 中国长江电力股份有限公司 | 91940.3 | 11.664031 | 不变 |
| 国新博远投资(北京)有限公司 | 33954.7 | 4.307672 | 不变 |
| 贵州乌江能源投资有限公司 | 24588.97 | 3.119486 | 不变 |
| 长电投资管理有限责任公司 | 10706.59 | 1.358295 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 1485.75 | 0.18849 | 0.027 |
| 广西大化金达实业开发有限公司 | 1328.51 | 0.168542 | -0.002 |
| 全国社保基金一一零组合 | 1204.46 | 0.152804 | 新进 |
| 全国社保基金一零八组合 | 1099.98 | 0.13955 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
