中证智能财讯天箭科技（002977）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入-1.71亿元，同比下降225.54%；归母净利润亏损2.26亿元，上年同期盈利1603.67万元；扣非净利润亏损2.26亿元，上年同期盈利1594.27万元；经营活动产生的现金流量净额为4401.28万元，同比下降27.42%；报告期内，天箭科技基本每股收益为-1.88元，加权平均净资产收益率为-23.31%。
以4月22日收盘价计算，天箭科技目前市盈率（TTM）约为-16.24倍，市净率（LF）约4.33倍。
资料显示，公司是一家专业从事高波段、大功率固态微波前端研发、生产和销售的高新技术企业。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-23.31%，较上年同期下降24.77个百分点。公司2025年投入资本回报率为-23.32%，较上年同期下降24.16个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为4401.28万元，同比下降27.42%；筹资活动现金流净额-2163.24万元，同比增加1.68万元；投资活动现金流净额-120.3万元，上年同期为-1386万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少79.91%，占公司总资产比重下降19.55个百分点；货币资金较上年末增加5.98%，占公司总资产比重上升17.22个百分点；固定资产较上年末减少6.53%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；存货较上年末减少36.4%，占公司总资产比重下降1.25个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少62.91%，占公司总资产比重下降4.67个百分点；合同负债较上年末增加0.32%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；长期应付款合计较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.3个百分点；长期递延收益较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.26个百分点。
2025年全年，公司研发投入金额为909.44万元，同比下降19.13%；研发投入占营业收入比例为-5.31%，相比上年同期下降13.55个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为9.61，速动比率为8.68。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为姜宏海、尤锡清、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了三季度末的BARCLAYS BANK PLC、周成、沈晓东、道衍胜新私募证券投资基金。在具体持股比例上，高盛公司有限责任公司、UBS AG持股有所上升，刘永红持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 楼继勇 | 1081.5 | 9.003497 | 不变 |
| 陈镭 | 693 | 5.769231 | 不变 |
| 刘永红 | 206 | 1.714952 | -0.874 |
| 姜宏海 | 83.81 | 0.697719 | 新进 |
| 梅宏 | 81.76 | 0.680615 | 不变 |
| 尤锡清 | 59.6 | 0.49617 | 新进 |
| 高盛公司有限责任公司 | 57.61 | 0.479589 | 0.107 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 45.95 | 0.382522 | 新进 |
| UBS AG | 44.15 | 0.367507 | 0.184 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 35.41 | 0.294804 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
