黄河旋风：2025年亏损9.5亿元

中证智能财讯黄河旋风（600172）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入13.56亿元，同比增长4.24%；归母净利润亏损9.5亿元，上年同期亏损9.83亿元；扣非净利润亏损9.6亿元，上年同期亏损9.99亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.51亿元，上年同期为4128.81万元；报告期内，黄河旋风基本每股收益为-0.6824元，加权平均净资产收益率为-91.78%。

以4月22日收盘价计算，黄河旋风目前市盈率（TTM）约为-12.84倍，市净率（LF）约21.78倍，市销率（TTM）约8.99倍。

资料显示，公司是专注于人工合成金刚石产品研发、生产和销售的高新技术企业。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-91.78%，较上年同期下降42.66个百分点。公司2025年投入资本回报率为-15.11%，较上年同期下降1.62个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1.51亿元，同比减少1.92亿元；筹资活动现金流净额2.4亿元，同比增加3.62亿元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为8245.9万元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少19.81%，占公司总资产比重下降1.7个百分点；固定资产较上年末减少7.46%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；使用权资产较上年末增加75.61%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；存货较上年末增加5.36%，占公司总资产比重上升1个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加45.75%，占公司总资产比重上升10.38个百分点；短期借款较上年末减少17.31%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；其他流动负债较上年末增加61.72%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加26.22%，占公司总资产比重上升2.53个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7.08亿元，占净资产的126.42%，较上年末增加3600.19万元。其中，存货跌价准备为1.58亿元，计提比例为18.27%。

2025年全年，公司研发投入金额为6687.3万元，同比增长11.79%；研发投入占营业收入比例为4.93%，相比上年同期上升0.34个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为0.33，速动比率为0.22。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为坤阳大国重器一号私募证券投资基金、赵红，取代了三季度末的西部利得事件驱动股票型证券投资基金、穆晓强。在具体持股比例上，许昌市国有产业投资有限公司、李俞霖持股有所上升，香港中央结算有限公司、汪燕持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月17日，黄河旋风19.26%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东许昌市国有产业投资有限公司质押6750万股公司股份，占其全部持股的36.83%；第三大股东许昌市金投开发建设有限公司质押4914万股公司股份，占其全部持股的50%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）