中证智能财讯老白干酒（600559）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入41.21亿元，同比下降23.07%；归母净利润4.3亿元，同比下降45.40%；扣非净利润3.79亿元，同比下降48.61%；经营活动产生的现金流量净额为-2.93亿元，上年同期为5.35亿元；报告期内，老白干酒基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为8.10%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以4月22日收盘价计算，老白干酒目前市盈率（TTM）约为28.48倍，市净率（LF）约2.31倍，市销率（TTM）约2.97倍。
资料显示，公司主要从事白酒的生产与销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.1%，较上年同期下降7.46个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.8%，较上年同期下降7.43个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2.93亿元，同比减少8.29亿元；筹资活动现金流净额-5.03亿元，同比减少9228.44万元；投资活动现金流净额-1.45亿元，上年同期为-2.43亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少63.6%，占公司总资产比重下降9.54个百分点；存货较上年末增加1.08%，占公司总资产比重上升4.79个百分点；其他流动资产较上年末增加90144.82%，占公司总资产比重上升4.23个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少44.99%，占公司总资产比重下降3.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少26.6%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；应交税费较上年末减少48.58%，占公司总资产比重下降2个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少29.52%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.69%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为35.91亿元，占净资产的67.66%，较上年末增加3849.46万元。其中，存货跌价准备为539.2万元，计提比例为0.15%。
2025年全年，公司研发投入金额为1125.79万元，同比下降29.39%；研发投入占营业收入比例为0.27%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.61，速动比率为0.47。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的张妍。在具体持股比例上，鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，全国社保基金四一三组合持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 河北衡水老白干酿酒(集团)有限公司 | 22999.4 | 25.1429 | 不变 |
| 招商中证白酒指数分级证券投资基金 | 4526.9 | 4.948795 | 不变 |
| 鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金 | 2512.69 | 2.746862 | 0.234 |
| 百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品 | 700.99 | 0.766326 | 不变 |
| 全国社保基金四一三组合 | 700.99 | 0.766319 | -0.148 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 670.61 | 0.733113 | 0.002 |
| 衡水京安集团有限公司 | 646.51 | 0.706759 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 507.52 | 0.554821 | 0.020 |
| 杜红萍 | 451.74 | 0.493841 | 不变 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 424.23 | 0.463767 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
