蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，中文在线发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入16.57亿元，同比增长42.92%；归母净利润为-6.71亿元，同比减少176.24%；扣非净利润为-6.37亿元，同比减少135.45%。
营收增长主要源于短剧及IP衍生品业务与网络文学及相关业务的双轮驱动，其中短剧及IP衍生品收入占比达54.09%，首次超过网络文学业务40.65%的占比，二者合计贡献超九成营收；境外收入占比提升至40.98%，华北地区收入占比达41.77%，形成“华北为主、境外快速扩张”的双支柱区域格局。但盈利水平持续承压，净利率由-20.95%恶化至-40.49%，毛利率虽同比提升3.20个百分点至36.18%，仍难以覆盖快速增长的渠道与推广成本。
销售费用与研发投入同步大幅攀升构成利润压力主因。2025年销售费用达9.53亿元，同比增长105.02%，增幅显著高于营收增速，主要系海外短剧业务及AI相关业务处于大规模战略投入阶段，叠加新增子公司纳入合并范围及推广费支付增加所致；同期研发投入为7,166.02万元，同比增长16.38%，研发人员增至221人，同比增长24.86%，研发费用占营收比重为4.32%。上述投入在FlareFlow平台覆盖全球200多个国家和地区、累计用户超3,300万，横琴国际短剧拍摄基地落成，AI漫剧产量达数百部，以及《罗小黑战记2》境内外票房合计5.59亿元等成果中得到体现，但尚未转化为当期盈利。
值得注意的是，扣非净利润亏损收窄幅度小于归母净利润，主要系非经常性损益中公允价值变动损益为-2,878.80万元、非流动性资产处置损益为-1,826.23万元，合计占归母净利润绝对值的7.04%。
经营活动现金流持续承压，反映投入节奏与回款周期错配。2025年经营活动产生的现金流量净额为-2.04亿元，同比下降288.16%，主要受推广费集中支付及新增子公司纳入合并范围影响，该趋势与扣非净利润持续为负高度一致。分季度看，第四季度单季营业收入为6.46亿元，归母净利润为-1.51亿元，扣非净利润为-1.17亿元，三项指标均呈现逐季恶化态势，其中扣非净利润亏损环比扩大28.91%。现金流与利润的双重承压，亦制约了公司分红能力。
2025年度公司不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
（文章来源：蓝鲸财经）
