中证智能财讯三峡水利（600116）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入101.73亿元，同比下降1.44%；归母净利润4.36亿元，同比增长40.75%；扣非净利润1.99亿元，同比下降15.45%；经营活动产生的现金流量净额为13.96亿元，同比增长55.44%；报告期内，三峡水利基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为3.89%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.75元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为2.37亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为1.95亿元，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为5997.93万元，所得税影响额为-6541.82万元。
以4月22日收盘价计算，三峡水利目前市盈率（TTM）约为29.17倍，市净率（LF）约1.13倍，市销率（TTM）约1.25倍。
资料显示，公司主营业务为电力生产、供应，综合能源服务等业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.89%，较上年同期上升1.11个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.66%，较上年同期上升0.37个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为13.96亿元，同比增长55.44%；筹资活动现金流净额-7.17亿元，同比减少19.67亿元；投资活动现金流净额-2096.12万元，上年同期为-23.51亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加8.72%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；在建工程合计较上年末减少47.37%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少68.47%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；无形资产较上年末增加51.98%，占公司总资产比重上升2.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少32.83%，占公司总资产比重下降6.29个百分点；长期借款较上年末增加49.08%，占公司总资产比重上升5.66个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少75.73%，占公司总资产比重下降5.26个百分点；其他流动负债较上年末增加1267.71%，占公司总资产比重上升3.14个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.76亿元，占净资产的3.33%，较上年末减少3262.95万元。其中，存货跌价准备为1893.8万元，计提比例为4.8%。
2025年全年，公司研发投入金额为379.29万元，同比下降39.34%；研发投入占营业收入比例为0.04%，相比上年同期下降0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为100%。
2025年，公司流动比率为0.71，速动比率为0.66。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为中国长江电力股份有限公司，占比15.589%。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国长江电力股份有限公司 | 29808.51 | 15.589062 | 不变 |
| 重庆涪陵能源实业集团有限公司 | 15364.86 | 8.035416 | 不变 |
| 重庆两江新区开发投资集团有限公司 | 12110.83 | 6.333644 | 不变 |
| 新华水利控股集团有限公司 | 11100.05 | 5.805029 | 不变 |
| 重庆发展资产经营有限公司 | 11000 | 5.752708 | 不变 |
| 水利部综合开发管理中心 | 9820.8 | 5.136018 | 不变 |
| 三峡电能有限公司 | 4797.77 | 2.509105 | 不变 |
| 中央企业乡村产业投资基金股份有限公司 | 4573.06 | 2.391586 | 不变 |
| 长电宜昌能源投资有限公司 | 4313.78 | 2.255992 | 不变 |
| 三峡资本控股有限责任公司 | 4053.08 | 2.119652 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
