中证智能财讯大唐电信（600198）4月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入10.05亿元，同比增长6.67%；归母净利润亏损5716.33万元，上年同期盈利2789.3万元；扣非净利润亏损2.07亿元，上年同期亏损1.08亿元；经营活动产生的现金流量净额为6639.06万元，上年同期为-1.52亿元；报告期内，大唐电信基本每股收益为-0.044元，加权平均净资产收益率为-19.73%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1.5亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为2.1亿元，少数股东权益影响额（税后）为-5555.46万元。
以4月22日收盘价计算，大唐电信目前市盈率（TTM）约为-193.39倍，市净率（LF）约42.89倍，市销率（TTM）约11倍。
资料显示，公司主要业务包括安全芯片业务、特种通信业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-19.73%，较上年同期下降28.56个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.62%，较上年同期下降5.09个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为6639.06万元，同比增加2.19亿元；筹资活动现金流净额5889.77万元，同比减少5.79亿元；投资活动现金流净额-5483.81万元，上年同期为-5.3亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他权益工具投资较上年末增加2787.77%，占公司总资产比重上升4.93个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少6.98%，占公司总资产比重下降4.9个百分点；预付款项较上年末减少56.79%，占公司总资产比重下降4.45个百分点；其他非流动资产占公司总资产的3.45%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期应付款合计较上年末减少62.78%，占公司总资产比重下降21.68个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加747.61%，占公司总资产比重上升16.76个百分点；短期借款较上年末增加44.01%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；长期借款占公司总资产的1.01%，上年末为0。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.33亿元，占净资产的168.06%，较上年末增加7816.36万元。其中，存货跌价准备为1.36亿元，计提比例为23.88%。
2025年全年，公司研发投入金额为2.96亿元，同比下降5.42%；研发投入占营业收入比例为29.42%，相比上年同期下降3.76个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为26.58%。
2025年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.78。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为林军丞，取代了三季度末的于锋。在具体持股比例上，吕强、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金、任文峰持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 电信科学技术研究院有限公司 | 28560.78 | 21.909103 | 不变 |
| 中国信息通信科技集团有限公司 | 19083.97 | 14.639397 | 不变 |
| 大唐电信科技产业控股有限公司 | 15537.86 | 11.919158 | 不变 |
| 湖北长江中信科移动通信技术产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 5342.3 | 4.0981 | 不变 |
| 吕强 | 708.41 | 0.543423 | 0.118 |
| 香港中央结算有限公司 | 641.38 | 0.492003 | -0.167 |
| 国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金 | 472.74 | 0.36264 | 0.060 |
| 任文峰 | 366.99 | 0.28152 | 0.004 |
| 孙国立 | 311 | 0.238569 | 不变 |
| 林军丞 | 214.25 | 0.164355 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
