中东局势缓和，市场情绪风偏回暖，周三A股低开高走，沪指重返4100点，创业板指、深成指均涨超1%，三市成交额2.58万亿，较上一个交易日放量1523亿。截至收盘，沪指涨0.52%，深成指涨1.3%，创业板指涨1.73%。
值得一提的是，包含全部创业板股票的创业板综指今天上涨1.43%，突破2015年6月3日的高点，创出4458点历史新高，成为本轮牛市第一个创出历史新高的指数。不过，创业板指（包含100只成分股）距离2015年的高点还有近8%距离。
01
特朗普：延长与伊朗停火
消息面上，中东局势缓和为市场风偏带来暖意。据证券时报，美国总统特朗普当地时间4月21日在社交媒体发表声明说，将延长同伊朗的停火期限，直至伊朗方面提交其方案并完成相关磋商。不过特朗普也在声明中表示，已指示美军继续维持对伊朗港口的海上交通封锁并保持战备状态。
白宫表示，在特朗普宣布延长停火并等待伊朗提出谈判方案后，美国副总统万斯及美方谈判代表团将不会于周二前往巴基斯坦。关于美伊面对面会谈的最新消息，将由白宫发布。白宫未就后续是否举行面对面会谈提供更多信息，相关安排仍存在不确定性。
另据中国新闻网，伊朗塔斯尼姆通讯社4月21日报道，伊朗谈判代表团已通过巴基斯坦方面告知美方，出于多种原因，伊朗代表团不会前往巴基斯坦首都伊斯兰堡出席谈判，目前也没有参加谈判的前景。
报道援引消息人士的话说，巴基斯坦最初介入调解，是基于伊朗提出的10点框架进行斡旋。但是在首轮伊斯兰堡会谈中，美国提出许多违反这一框架的过分要求，导致会谈陷入僵局。
报道称，在美国迫于形势要求以色列在黎巴嫩落实停火后，伊朗宣布在达成的停火框架内开放霍尔木兹海峡，允许商船通行。但美军对进出伊朗港口的海上交通实施封锁。过去几天，美方坚持提出侵犯伊朗人民权利的过分要求，致使双方沟通不能取得任何实质性进展。
报道指出，在这种情况下，伊朗出席谈判纯属“浪费时间”，因为美国正在阻挠任何实质性协议的达成。因此，“伊朗不会参加美国的这场闹剧”。伊朗将于缺席在巴基斯坦举行的谈判，以全力维护本国人民的权利。
02
创业板综指历史新高
迈过2015年高点
市场风偏回暖，资金再度聚焦科技成长，这次“站在光里”的赚翻了。周三在光模块等AI硬件的带动下，创业板综指收涨1.43%，创出历史新高，突破了2015年6月3日创出的高点。
创业板综指的新高，得益于CPO概念股的集体拉升，长光华芯、新易盛、沃格光电、长盈通、东山精密、仕佳光子、光库科技、长飞光纤、特发信息等盘中纷纷创出历史新高。
值得注意的是，龙头股之一的新易盛涨幅收盘涨幅近8%，总市值突破6000亿元。年初至今，新易盛涨幅超过40%。从更长时间维度看，去年4月17日至今，该公司累计涨幅超1000%。
2024年这波科技牛至今，光通信板块涌现了源杰科技、中际旭创、长飞光纤等多只10倍股。
根据TrendForce集邦咨询最新研究，全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段，预估市场规模将从2025年165亿美元，一举扩大至2026年260亿美元，年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级，更反映AI数据中心加速建置下，整体光通信供应链正面临结构性重组。
TrendForce指出，AI数据中心持续扩张，传输速率800G以上、用于AI Server集群互联的光收发模块需求大幅提升。北美超大型数据中心流量长期维持年增30%以上，促使Google（谷歌）、Microsoft（微软）与Meta等云端巨头加码部署GPU与AI Server，进一步带动高速光连接采购需求，然而供应链压力同步浮现。
天风证券近日表示，面向AI算力对高带宽与能效的极致需求，CPO技术已正式进入量产阶段。英伟达推出Quantum-X与Spectrum-X双平台，其中全球首款CPO以太网交换机已全面量产。博通作为业内领跑者，其交换平台正从51.2T的Bailly向102.4T的Davisson持续迭代演进。两大巨头方案均拥抱台积电先进3D堆叠硅光子引擎技术（COUPE），通过协同设计大幅优化了光功率效率与系统级网络性能。
华泰证券指出，随着近年来800G、1.6T光模块需求量的快速提升，以及未来3.2T时代的渐行渐近，看好光模块上游核心材料的发展机遇。
03
算力租赁概念强势
除了光通信板块，周三算力租赁概念也表现不俗，安诺其、协创数据20CM涨停、万马科技涨超15%， 东方国信等跟涨。
消息面上，根据国家统计局，至今年3月，我国日均Token（词元）调用量超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，相比2025年底的100万亿，三个月时间又增长了40%多。
Ornn Compute价格指数显示，近几个月来，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均大幅上涨。英伟达最先进的Blackwell系列芯片单小时租金已达4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨48%。
中邮证券表示，Token需求膨胀引致算力紧缺，算力环节全线涨价。其中，算力紧缺叠加上游存储等成本上升，促使算力租赁步入卖方涨价市场。
国海证券发布研报称，随算力设备使用年限推进，服务器折旧逐步计提完毕，核心成本将大幅下降，后续稳定的租金收入大部分将直接转化为净利润，企业有望迎来利润阶梯式增长，长期盈利弹性显著。AI推理拐点已至，算力租赁进入量价齐升高景气周期，是当前AI产业链确定性较强的核心赛道，维持行业“推荐”评级。
（文章来源：东方财富研究中心）
