【螺纹/热卷】
夜盘钢价震荡为主。螺纹表需环比继续回升，产量小幅回落，库存延续缓慢下降态势。热卷需求小幅回落，产量稍有上升，库存继续下降，压力逐步缓解。高炉延续季节性复产态势，铁水产量继续回升，节奏逐步放缓，供应压力有所缓解。从下游行业看，一季度经济开局良好，地产销售面积降幅收窄，基建增速回到相对高位，制造业投资增速稳步回升，3月钢材出口环比回升。随着宏观情绪回暖，成本支撑增强，盘面整体延续反弹态势，短期快速上涨后多空分歧加大，节奏上仍有反复，关注伊朗局势变化及终端需求表现。
【铁矿】
铁矿石隔夜盘面震荡，近期基差有所走弱。供应端，全球发运量环比下降，强于去年同期水平，非主流发运继续处于高位，能源短缺预期暂未影响供应。国内到港量反弹，基本持平去年同期水平，港口库存部分品种的流动性有改善预期。需求端，钢厂盈利低位波动，上周铁水产量基本持平，长假前仍有一定原料补库预期。外部地缘冲突不确定性仍存，油价处于高位带来阶段性成本支撑，若能源短缺持续，关注中小矿山的减产情况。我们预计铁矿盘面震荡为主。
【焦炭】
日内价格震荡上行。第二轮提涨全面落地。焦化利润改善，日产变动不大。焦炭库存小幅增加，贸易商采购意愿稍有改善。碳元素整体供应充裕，下游铁水持续抬升，低于历史同期水平，钢材利润水平一般。焦炭盘面升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响有所下降，关注供应端对价格的压制力度，下游补库预期下价格逢低买入为主。
【焦煤】
日内价格震荡上行。昨日蒙煤通关量1485车。市场对蒙5产量维持目前水平有一定担忧，主要担忧矿山用柴油供应或有不足，相对利好焦煤价格。煤矿产量恢复高位水平，周产量微降，周内现货竞拍成交情况较好，成交价格变动不大，市场回归基本面逻辑，市场对能源担忧有所脱敏，终端库存小幅回升，等待下游补库动作。炼焦煤总库存小幅抬升，产端库存小幅增加。整体来看，碳元素供应充裕，下游铁水持续抬升，低于历史同期水平，钢材利润水平一般。焦煤盘面对蒙煤小幅升水，蒙煤通关数据维持高位，对盘面仍有拖累作用。地缘冲突相关消息对焦煤影响有所下降，关注供应端对价格的压制力度，下游补库预期下价格逢低买入为主。
【锰硅】
日内价格震荡为主。在能源价格抬升的背景下，锰矿开采和运输成本相对坚挺。现货锰矿成交价格随盘面小幅下降，锰矿港口库存小幅去化，外盘锰矿远期报价环比抬升为主，不过报盘量并未明显增加，预计后期锰矿库存大概率小幅下降。需求端铁水产量继续抬升，不过对于去年同期水平。硅锰供应大幅下降，厂内库存抬升，仓单库存抬升，整体库存抬升，关注地缘冲突相关消息。
【硅铁】
日内价格震荡为主。兰炭价格小幅下降，随着现货价格跟跌盘面价格，产区回归全面亏损状态。需求端铁水产量大幅反弹。出口需求维持2.5万吨左右，边际影响不大，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁周度供应小幅抬升，库存整体抬升，价格或受硅锰带动为主。
（文章来源：国投期货）
