中证智能财讯华锡有色（600301）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入58.03亿元，同比增长25.31%；归母净利润8.01亿元，同比增长21.75%；扣非净利润7.68亿元，同比增长21.29%；经营活动产生的现金流量净额为14.63亿元，同比增长18.30%；报告期内，华锡有色基本每股收益为1.27元，加权平均净资产收益率为18.19%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.9元（含税）。
以4月21日收盘价计算，华锡有色目前市盈率（TTM）约为43.43倍，市净率（LF）约7.24倍，市销率（TTM）约5.99倍。
资料显示，公司主营业务为有色金属勘探、开采、选矿业务，同时公司通过委外加工模式生产锡锭、锑锭、锌锭、铟锭，并涉足工程监理业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为18.19%，较上年同期上升2.64个百分点。公司2025年投入资本回报率为19.42%，较上年同期上升1.76个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为14.63亿元，同比增长18.3%；筹资活动现金流净额-3.09亿元，同比增加7213.42万元；投资活动现金流净额-1.57亿元，上年同期为-6.37亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加85.92%，占公司总资产比重上升8.92个百分点；在建工程合计较上年末减少19.99%，占公司总资产比重下降4.42个百分点；无形资产较上年末增加3.84%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；商誉较上年末没有变化，占公司总资产比重下降1.03个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少19.57%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；长期借款较上年末增加43.21%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；递延所得税负债较上年末减少4.26%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；应交税费较上年末增加66.82%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8.42亿元，占净资产的17.54%，较上年末增加1.24亿元。其中，存货跌价准备为2328.15万元，计提比例为2.69%。
2025年全年，公司研发投入金额为8395.47万元，同比下降22.53%；研发投入占营业收入比例为1.45%，相比上年同期下降0.89个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.93%。
2025年，公司流动比率为1.73，速动比率为1.3。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金四一三组合、前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的UBS AG、全国社保基金四一一组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，永赢睿信混合型证券投资基金、永赢稳健增强债券型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广西北部湾国际港务集团有限公司 | 7524.81 | 11.895657 | 不变 |
| 永赢睿信混合型证券投资基金 | 1334.48 | 2.109617 | -0.204 |
| 永赢稳健增强债券型证券投资基金 | 915.2 | 1.446802 | -0.306 |
| 香港中央结算有限公司 | 777.35 | 1.228877 | 0.222 |
| 王坚宏 | 420.36 | 0.66453 | 不变 |
| 南宁产业投资集团有限责任公司 | 293.24 | 0.463573 | 不变 |
| 全国社保基金四一三组合 | 237.24 | 0.375035 | 新进 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 232.15 | 0.366996 | 0.001 |
| 前海开源沪港深核心资源灵活配置混合型证券投资基金 | 214.05 | 0.338383 | 新进 |
| 王婷婷 | 191.84 | 0.303272 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
