中证智能财讯鹭燕医药（002788）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入212.47亿元，同比增长3.79%；归母净利润2.81亿元，同比下降18.74%；扣非净利润2.82亿元，同比下降18.68%；经营活动产生的现金流量净额为6.88亿元，同比增长19.21%；报告期内，鹭燕医药基本每股收益为0.72元，加权平均净资产收益率为8.71%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.5元（含税）。
以4月20日收盘价计算，鹭燕医药目前市盈率（TTM）约为20.93倍，市净率（LF）约1.78倍，市销率（TTM）约0.28倍。
资料显示，公司主要从事药品、中药饮片、医疗器械等产品的分销业务以及医药零售连锁业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.71%，较上年同期下降2.58个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.01%，较上年同期下降1.3个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为6.88亿元，同比增长19.21%；筹资活动现金流净额-4.4亿元，同比减少1.12亿元；投资活动现金流净额-2.44亿元，上年同期为-3.7亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加24.5%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；在建工程合计较上年末减少31.95%，占公司总资产比重下降1.34个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加7.63%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；预付款项较上年末减少19.72%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加17.65%，占公司总资产比重上升3.48个百分点；长期借款较上年末减少49.53%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加18.34%，占公司总资产比重上升0.3个百分点；长期应付款合计较上年末减少40.28%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为30.35亿元，占净资产的91.78%，较上年末增加1.7亿元。其中，存货跌价准备为1054.36万元，计提比例为0.35%。
2025年全年，公司研发投入金额为652.26万元，同比增长11.57%；研发投入占营业收入比例为0.03%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.77。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为邓美真、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、周志刚、高盛公司有限责任公司、李卫阳，取代了三季度末的社保基金1903组合、陈峰、李田凤、刘秀杰、吴军芳。在具体持股比例上，汪艳持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 厦门麦迪肯科技有限公司 | 13803.07 | 35.5276 | 不变 |
| 王珺 | 482.37 | 1.241568 | 不变 |
| 厦门三态科技有限公司 | 446.42 | 1.149042 | 不变 |
| 邓美真 | 269 | 0.692377 | 新进 |
| 汪艳 | 139.57 | 0.359235 | 0.032 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 138.43 | 0.356295 | 新进 |
| 王江平 | 135.68 | 0.349222 | 不变 |
| 周志刚 | 115.47 | 0.297207 | 新进 |
| 高盛公司有限责任公司 | 113.68 | 0.292605 | 新进 |
| 李卫阳 | 100.91 | 0.259741 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
