中证智能财讯华脉科技（603042）4月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.16亿元，同比下降9.86%；归母净利润亏损6293.69万元，上年同期盈利1456.95万元；扣非净利润亏损7968.27万元，上年同期亏损1071.24万元；经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元，同比增长194.27%；报告期内，华脉科技基本每股收益为-0.3919元，加权平均净资产收益率为-7.25%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转3股，派现0.15元（含税）。
以4月20日收盘价计算，华脉科技目前市盈率（TTM）约为-56.29倍，市净率（LF）约4.24倍，市销率（TTM）约4.34倍。
资料显示，公司作为信息通信网络基础设施解决方案提供商，深耕通信领域，始终以客户价值创造为核心，提供行业领先的产品与综合解决方案。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-7.25%，较上年同期下降8.88个百分点。公司2025年投入资本回报率为-3.16%，较上年同期下降4.52个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.06亿元，同比增长194.27%；筹资活动现金流净额1934.97万元，同比增加4552.86万元；投资活动现金流净额-791.44万元，上年同期为6128.54万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加34.57%，占公司总资产比重上升7.2个百分点；固定资产较上年末减少5.17%，占公司总资产比重下降2.4个百分点；投资性房地产较上年末减少37.47%，占公司总资产比重下降1.5个百分点；应收款项融资较上年末减少58.63%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加31.38%，占公司总资产比重上升5.22个百分点；长期借款较上年末增加39.14%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；合同负债较上年末增加326.66%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；长期递延收益较上年末减少22.87%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6919.93万元，占净资产的8.28%，较上年末减少573.25万元。其中，存货跌价准备为1253.67万元，计提比例为15.34%。
2025年全年，公司研发投入金额为4921.33万元，同比增长7.86%；研发投入占营业收入比例为6.03%，相比上年同期上升0.99个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.86，速动比率为1.75。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、隋永亮、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品、江苏新明投资管理有限公司，取代了三季度末的罗庆、闫长宇、王成华、诺安多策略混合型证券投资基金。在具体持股比例上，陈文健持股有所上升，吴珩、陈春花持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 胥爱民 | 3690.5 | 22.980919 | 不变 |
| 王晓甫 | 326.23 | 2.031432 | 不变 |
| 金东投资集团有限公司 | 302 | 1.880567 | 不变 |
| 吴珩 | 185.48 | 1.155011 | -0.024 |
| BARCLAYS BANK PLC | 150.67 | 0.938231 | 新进 |
| 隋永亮 | 121.32 | 0.755465 | 新进 |
| 陈文健 | 104.57 | 0.651162 | 0.003 |
| 陈春花 | 96 | 0.597796 | -0.007 |
| 前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品 | 90 | 0.560434 | 新进 |
| 江苏新明投资管理有限公司 | 58.01 | 0.361202 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
