中证智能财讯江钨装备（600397）4月20日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入25.75亿元，同比下降56.26%；归母净利润亏损2.91亿元，上年同期亏损2.42亿元；扣非净利润亏损3.04亿元，上年同期亏损3.02亿元；经营活动产生的现金流量净额为-9250.61万元，上年同期为3.89亿元；报告期内，江钨装备基本每股收益为-0.29元，加权平均净资产收益率为-88.26%。
以4月17日收盘价计算，江钨装备目前市盈率（TTM）约为-51.48倍，市净率（LF）约78.34倍，市销率（TTM）约5.82倍。
资料显示，公司的主营业务为煤炭采选及经营，煤炭及物资流通业务，煤矿托管。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-88.26%，较上年同期下降48.36个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.39%，较上年同期下降5.06个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-9250.61万元，同比减少4.81亿元；筹资活动现金流净额1.27亿元，同比增加9.82亿元；投资活动现金流净额-3.54亿元，上年同期为5.72亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少17.79%，占公司总资产比重上升35.43个百分点；固定资产较上年末减少95.28%，占公司总资产比重下降34.38个百分点；无形资产较上年末减少97.75%，占公司总资产比重下降4.99个百分点；投资性房地产较上年末减少60.28%，占公司总资产比重上升4.84个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少96.4%，占公司总资产比重下降34.87个百分点；合同负债较上年末减少30%，占公司总资产比重上升15.73个百分点；长期应付款合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降10.43个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.9个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.54亿元，占净资产的184.83%，较上年末增加3.02亿元。其中，存货跌价准备为1109.9万元，计提比例为3.04%。
2025年全年，公司研发投入金额为1361.22万元；研发投入占营业收入比例为0.53%。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.34，速动比率为0.53。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的陆丽红。在具体持股比例上，社保基金四二三组合、万家战略发展产业混合型证券投资基金持股有所上升，王忠香、王鲁明、广州泰宁养老院有限公司、简嘉明持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 江西钨业控股集团有限公司 | 38948.61 | 39.343624 | 不变 |
| 社保基金四二三组合 | 1889.79 | 1.908957 | 0.264 |
| 香港中央结算有限公司 | 786.97 | 0.794955 | 新进 |
| 王忠香 | 677.22 | 0.684088 | -0.023 |
| 常春藤策略私募证券投资基金 | 584.84 | 0.590771 | 不变 |
| 王鲁明 | 474.95 | 0.479767 | -0.015 |
| 广州泰宁养老院有限公司 | 465.51 | 0.470233 | -0.043 |
| 万家战略发展产业混合型证券投资基金 | 432.78 | 0.437167 | 0.044 |
| 李建明 | 420 | 0.42426 | 不变 |
| 简嘉明 | 395.84 | 0.399853 | -0.415 |
核校：杨澎
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
