4月18日，“海康威视投资者关系”微信公众号发文，公布海康威视2025年年度暨2026年第一季度线上业绩说明会纪要。
2025年公司整体经营稳健，实现营业总收入925.08亿元，同比增长0.01%；归属于上市公司股东的净利润141.95亿元，同比增长18.52%，盈利水平显著提升；经营性现金流净额253.39亿元，实现大幅增长，为长远发展筑牢坚实保障。2026年第一季度，业务呈现良好反弹态势，公司营收207.15亿元，同比增长11.78%，归母净利润27.81亿元，同比增长36.42%。
今年的全年展望方面，受中东局势、油价、存储价格等较大不确定性影响，公司给出相对谨慎的业绩指引：预计全年收入实现高个位数增长，归母净利润实现两位数增长，因为外部环境动荡，所以指引范围相对宽泛。具体来看，核心增长点包括：第一，今年创新业务中的海康存储、海康微影和海康机器人将迎来高速发展大年，收入和净利润增长都会非常好；第二，国内和国际业务均不错，如果还原汇兑损益的影响，净利润指标的表现将更为突出，这主要得益于管理改善和毛利率的提升。但全年经营仍面临诸多不确定因素，公司将谨慎应对。
展望未来3-5年，公司将做实做强AIoT业务，持续加大AI大模型与场景数字化投入，丰富产品矩阵。展望未来，公司将继续重视经营质量，继续优化运营机制与资源配置，继续推进组织变革和精细化管理。公司也将保持高比例分红，以优异业绩回报股东与员工。公司相信，凭借深厚的技术积淀、完善的业务布局和严谨的经营管理，公司将实现长期高质量发展，不负各位投资者的信任与支持。
公司更看重自身可以把握的两个周期：一是海康威视自身经营能力改善的周期，过去一年多的调整证明公司走在正确的道路上；二是AI大模型带来的技术周期。AI技术的影响体现在两方面：“+AI”即在原有产品框架内通过融入大模型能力提升性能，带来产品附加值和毛利率的提升；“AI+”即基于AI原生架构，开拓以场景数字化为代表的新产品和新生态，这需要一个成长过程。因此，可以说当前的增长驱动兼具技术改进带来的中长期因素和周期性波动性因素。公司继续做好自己的事，以自己的能力顺应时代变化，努力抓住机遇
海外市场方面，公司表示，2026年第一季度，海外市场呈现发展中国家增长显著快于发达国家的格局。具体来看，除欧洲因受油价上涨等经济因素影响，增速相对较慢外，美洲（以拉美为主）、中东及非洲、泛亚太三大区域的增速表现强劲。全年展望中，最大变数在中东地区。公司已提前针对中东地缘政治风险增加了库存备货，一季度证明该决定是明智的。目前中东物流正在逐步恢复，物流公司接单量已开始回升，但运费仍处于高位。结合昨晚油价大跌的情况，当前中东局势的波动也许是短期现象。公司对中东后续业务发展持相对乐观态度。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
