中证智能财讯国芳集团（601086）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8亿元，同比增长5.71%；归母净利润7028.03万元，同比增长21.16%；扣非净利润5051.46万元，同比下降30.27%；经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比下降38.49%；报告期内，国芳集团基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为4.41%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。
以4月17日收盘价计算，国芳集团目前市盈率（TTM）约为85.29倍，市净率（LF）约3.73倍，市销率（TTM）约7.49倍。
资料显示，公司从事以百货购物中心为主，超市为辅的连锁零售业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.41%，较上年同期上升0.84个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.47%，较上年同期上升0.95个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.57亿元，同比下降38.49%；筹资活动现金流净额-9728.82万元，同比增加8862.24万元；投资活动现金流净额-1.88亿元，上年同期为-2602.05万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少16.03%，占公司总资产比重下降4.78个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加86.93%，占公司总资产比重上升3.4个百分点；长期待摊费用较上年末增加22.04%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；使用权资产较上年末减少12.58%，占公司总资产比重下降1.2个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加14.71%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少16.87%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；租赁负债较上年末减少12.09%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；应交税费较上年末减少32.77%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.56亿元，占净资产的9.73%，较上年末增加1073.74万元。其中，存货跌价准备为627.25万元，计提比例为3.85%。
2025年，公司流动比率为1.33，速动比率为1.14。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为周杰洪、高盛国际-自有资金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了三季度末的BARCLAYS BANK PLC、蔡赛杰、夏磊。在具体持股比例上，UBS AG持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张国芳 | 27384 | 41.11712 | 不变 |
| 张春芳 | 13940 | 20.930931 | 不变 |
| 张辉阳 | 4005 | 6.013514 | 不变 |
| 张辉 | 4005 | 6.013514 | 不变 |
| 蒋勇 | 150 | 0.225225 | 不变 |
| 周杰洪 | 76 | 0.114114 | 新进 |
| 石伟君 | 75 | 0.112613 | 不变 |
| 高盛国际-自有资金 | 67.18 | 0.100872 | 新进 |
| UBS AG | 66.02 | 0.099124 | 0.028 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 62.37 | 0.093648 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月10日，国芳集团10.54%股份处于质押状态。年报显示，第二大股东张春芳质押5818万股公司股份，占其全部持股的41.74%；第三大股东张辉阳质押1600万股公司股份，占其全部持股的39.95%；第三大股东张辉质押1200万股公司股份，占其全部持股的29.96%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
