中证智能财讯浪潮软件（600756）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入11.55亿元，同比下降38.20%；归母净利润亏损2.67亿元，上年同期盈利1362.73万元；扣非净利润亏损2.69亿元，上年同期盈利1503.37万元；经营活动产生的现金流量净额为-4660.1万元，上年同期为-2.88亿元；报告期内，浪潮软件基本每股收益为-0.81元，加权平均净资产收益率为-11.95%。
以4月17日收盘价计算，浪潮软件目前市盈率（TTM）约为-21.61倍，市净率（LF）约2.48倍，市销率（TTM）约4.99倍。
资料显示，公司主要从事通信及计算机软硬件技术开发、生产、销售业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-11.95%，较上年同期下降12.54个百分点。公司2025年投入资本回报率为-11.81%，较上年同期下降11.73个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4660.1万元，同比增加2.42亿元；筹资活动现金流净额3.22亿元，同比增加3.32亿元；投资活动现金流净额-5668.89万元，上年同期为-5844.69万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末增加82.65%，占公司总资产比重上升4.87个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少17.46%，占公司总资产比重下降4.72个百分点；投资性房地产较上年末减少17.65%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；固定资产较上年末增加15.38%，占公司总资产比重上升1.61个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加49.67%，占公司总资产比重上升4.33个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少76.89%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.99%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；长期借款占公司总资产的0.63%，上年末为0。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.75亿元，占净资产的20.46%，较上年末增加2.15亿元。其中，存货跌价准备为887.09万元，计提比例为1.83%。
2025年全年，公司研发投入金额为2.77亿元，同比下降5.15%；研发投入占营业收入比例为24.01%，相比上年同期上升8.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为14.57%。
2025年，公司流动比率为1.2，速动比率为0.96。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为施亦珺、刘合菊、夏俊华、王静，取代了三季度末的财通资管数字经济混合型发起式证券投资基金、汤臻浩、李金梁、毛煜。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，浪潮软件科技有限公司、武汉睿福德投资管理中心(有限合伙)、闫维平、国通金2号集合资金信托计划、张楷志持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 浪潮软件科技有限公司 | 6188.1 | 17.699059 | -1.394 |
| 施亦珺 | 750.02 | 2.145197 | 新进 |
| 武汉睿福德投资管理中心(有限合伙) | 322.94 | 0.923664 | -0.073 |
| 香港中央结算有限公司 | 320.59 | 0.916942 | 0.191 |
| 闫维平 | 175.01 | 0.50055 | -0.137 |
| 国通金2号集合资金信托计划 | 160 | 0.457628 | -0.036 |
| 刘合菊 | 155.16 | 0.443785 | 新进 |
| 张楷志 | 124.5 | 0.356092 | -0.077 |
| 夏俊华 | 120.93 | 0.345872 | 新进 |
| 王静 | 103.55 | 0.296171 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
