中证智能财讯天利科技（300399）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.88亿元，同比下降4.99%；归母净利润亏损359.18万元，上年同期盈利165.79万元；经营活动产生的现金流量净额为1696.08万元，同比下降44.29%；报告期内，天利科技基本每股收益为-0.02元。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.5元（含税）。
以4月17日收盘价计算，天利科技目前市盈率（TTM）约为-1166.31倍，市净率（LF）约8.31倍，市销率（TTM）约8.58倍。
资料显示，公司主要业务包括融合通信、融合保险以及创新业务。
公司2025年投入资本回报率为-0.75%，较上年同期下降0.5个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1696.08万元，同比下降44.29%；筹资活动现金流净额-1233.36万元，同比增加256.2万元；投资活动现金流净额1.26亿元，上年同期为-3.04亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末减少58.41%，占公司总资产比重下降22.38个百分点；货币资金较上年末增加152.07%，占公司总资产比重上升21.78个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加11.81%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；存货较上年末增加2712.65%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加406.15%，占公司总资产比重上升4.59个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加180.94%，占公司总资产比重上升2.1个百分点；合同负债较上年末增加92.58%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；其他流动负债较上年末增加922.78%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为0.24亿元，较上年末增长40.36万元，占应收账款总额比例为90.96%，较上年末下降2.12个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为359.94万元，占净资产的0.71%，较上年末增加347.14万元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年全年，公司研发投入金额为789.78万元，同比增长0.96%；研发投入占营业收入比例为1.62%，相比上年同期上升0.1个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为6.31，速动比率为6.27。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为姜梅敏、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的张伟、王雪锋。在具体持股比例上，龚兰英、宋扬、火方兰持股有所上升，钱永耀、宋霜持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上饶市数字和金融产业投资集团有限公司 | 5928 | 30 | 不变 |
| 钱永耀 | 2431.32 | 12.304262 | -0.886 |
| 江阴鑫源投资有限公司 | 531.69 | 2.690727 | 不变 |
| 姜梅敏 | 142.11 | 0.71918 | 新进 |
| 龚兰英 | 82.28 | 0.416397 | 0.098 |
| 曹淼森 | 69.53 | 0.351859 | 不变 |
| 宋扬 | 65.7 | 0.33249 | 0.029 |
| 火方兰 | 62.69 | 0.317257 | 0.008 |
| 香港中央结算有限公司 | 53.64 | 0.271457 | 新进 |
| 宋霜 | 50.5 | 0.255567 | -0.048 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月10日，天利科技15%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东上饶市数字和金融产业投资集团有限公司质押2964万股公司股份，占其全部持股的50%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
