罗牛山：2025年净利润1.54亿元 拟10派0.35元

中证智能财讯罗牛山（000735）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入33.77亿元，同比增长1.34%；归母净利润1.54亿元，同比下降36.39%；扣非净利润2.45亿元，同比下降11.34%；经营活动产生的现金流量净额为-9328.78万元，上年同期为3.71亿元；报告期内，罗牛山基本每股收益为0.1335元，加权平均净资产收益率为3.58%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.35元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为-9085.36万元，其中计入当期损益的政府补助为3081.24万元，所得税影响额为2399.17万元。

以4月17日收盘价计算，罗牛山目前市盈率（TTM）约为51.82倍，市净率（LF）约1.84倍，市销率（TTM）约2.36倍。

资料显示，公司持续深化“一核两翼”生态布局战略，核心聚焦生猪养殖和屠宰加工业务，将其作为战略要基及核心利润来源，全力深耕生猪产业链；同时，积极协同发展冷链业务，并维持房地产作为有效补充的战略定位。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.58%，较上年同期下降2.06个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.88%，较上年同期下降1.2个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为-9328.78万元，同比减少4.65亿元；筹资活动现金流净额-1.49亿元，同比增加7.63亿元；投资活动现金流净额-1.82亿元，上年同期为6.98亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加2.85%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；货币资金较上年末减少30.66%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；在建工程合计较上年末减少45.5%，占公司总资产比重下降1.18个百分点；其他流动资产较上年末减少66.64%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少80.7%，占公司总资产比重下降9.87个百分点；短期借款较上年末增加524%，占公司总资产比重上升4.41个百分点；应交税费较上年末增加88.25%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少34.35%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为24.4亿元，占净资产的56.3%，较上年末减少1.99亿元。其中，存货跌价准备为4471.4万元，计提比例为1.8%。

2025年全年，公司研发投入金额为750.96万元，同比下降10.62%；研发投入占营业收入比例为0.22%，相比上年同期下降0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.07，速动比率为0.29。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为林乐民，取代了三季度末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，孙国庆、王广军、香港中央结算有限公司持股有所上升，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月10日，罗牛山13.57%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东罗牛山集团有限公司质押1.56亿股公司股份，占其全部持股的79.13%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）