截至4月17日，已有华银基金、平安基金、前海开源基金、中欧基金、德邦基金、金信基金等多家基金公司率先披露2026年一季报。从已披露情况来看，多位绩优基金经理在一季度选择加仓AI产业链上游细分赛道，呈现“精准重仓、集中增持”的特征。AI电力、光通信、半导体先进制程成为调仓的三大核心方向。部分基金因精准布局AI电力赛道，一季度规模暴增超12倍，净值涨幅接近17%。
从仓位来看，多家主动权益基金在一季度维持了较高仓位。华银优选成长混合基金（009954.OF）一季度末股票占基金总资产比例达92.41%，较上一季度提升近四个百分点；中欧周期优选混合（019888.OF）一季度末股票占基金总资产比例为88.01%，较上季度末提升3.85个百分点；金信景气优选混合基金（018375.OF/018376.OF）一季度末股票占基金总资产比例达88.49%，较上一季度提升5.44个百分点。
AI电力新进重仓，规模暴增12倍
平安鼎越混合（LOF）（167002.OF）一季度调仓动作显著。截至一季度末，其前十大重仓股分别为中国动力、东方电气、杰瑞股份、阳光电源、应流股份、沪电股份、万泽股份、生益科技、固德威、思源电气。相比2025年末，中国动力、东方电气、杰瑞股份、阳光电源、万泽股份、固德威、思源电气为新进前十大重仓股，深南电路、中际旭创、航宇科技、中微公司、常宝股份、骄成超声、伊戈尔等退出前十大重仓股。
截至2026年03月31日，平安鼎越混合（LOF）期末净资产16.99亿元，比上期增加1214.41%，该基金一季度净值上涨近17%。
数据来源：天天基金网，数据截至：2026年4月17日
基金经理林清源在季报中指出，该基金整体取得了较好的收益，主要得益于对 AI 电力方向的配置。在全球AI基础设施加速落地的背景下，该基金投资重心进一步聚焦于AI电力及AI硬件两大领域，维持了较高的权益仓位，从而实现超额收益。他认为，电力仍是当前AI扩张中最核心的“硬约束”。一季度，全球数据中心建设持续提速，电力需求呈现高速增长。
林清源特别强调，全球主流燃气轮机厂商的订单已经排至2030年，成为整个AI产业链条中最紧张、最紧缺的环节。随着下半年AI发电瓶颈进一步凸显，这一供需错配或将更加显著，看好国内燃气轮机整机及相关零部件企业。
一位基金公司的投研人员告诉《华夏时报》记者，4月已进入“催化+兑现”共振期。一方面，未来1个月事件密度很高，AI算力产业大会暨展览会、GPT-6预计发布、谷歌CloudNext2026大会召开等，进一步强化AI产业链景气预期；另一方面，4月是2025年报和2026年一季报集中披露期，市场将开始从风险偏好交易切回盈利验证交易。
平安鑫安A（001664.OF）也由林清源管理，一季度全面聚焦AI发电赛道，重仓燃气轮机与电网设备。前十大重仓股涵盖应流股份、中国动力、东方电气、杰瑞股份、万泽股份等，基金经理在一季报中明确强化“算力的尽头是电力，AI的下半场是能源”的投资框架，该基金一季度净值大涨20.78%，跑赢基准21个百分点。
“押宝”光通信，一季度集中建仓这三股
在光通信方向，长城久祥混合基金（A类：001613.OF）一季度持仓集中度极高。截至一季度末，其前十大重仓股分别为中际旭创、天孚通信、罗博特科、新易盛、源杰科技、长芯博创、炬光科技、长光华芯、德科立、光库科技。
建仓方面，该基金对罗博特科、炬光科技、光库科技三只个股进行集中建仓，三者均为本期新进前十大重仓股，单只增持规模均超2万股，体现出基金经理对相关产业链标的的高度看好。
长城久祥基金经理刘疆在季报中表示，投资策略主要基于中长期视角，关注新兴科技消费趋势，重视新质生产力方向。对于尚处于“0—1”阶段的新兴方向，把握其成长空间；对于处于“1—10”放量阶段的成长方向，专注于挖掘质地最优、成长最为强劲的公司。
2025年普通股票型基金冠军——融通产业趋势（008382.OF）一季度同样重仓光模块方向。截至一季度末，前十大重仓股依次为新易盛、中际旭创、东山精密、长飞光纤光缆、永鼎股份、源杰科技、华懋科技、剑桥科技、嘉元科技、天孚通信。新进方面，永鼎股份首次进入该基金前十大重仓股。截至4月17日，该股年内累计涨幅已达64.54%。
融通产业趋势基金经理李进在一季报中判断，A 股算力龙头公司今年估值处于合理水平，随着网络架构的升级，光模块需求处于上调过程中，预计明年业绩依然保持高速增长。随着进入二季度和三季度的业绩期，算力板块有望迎来上涨行情。
李进认为，在人工智能应用方面，自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后，有望在未来 1—2年时间迈过产业发展临界点；机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下，成长速度明显提升，也有望后续取得突破。此外，电力是北美 AI 产业的瓶颈环节链上游的核心刚需品种，该基金关注燃机和电网方向的投资机会。AI 数据中心建设及全球工业化推升了对燃机和电力设备的需求。海外供给端预计未来3—5年供给增量有限，行业供需缺口或持续扩大。
在半导体方向，金信精选成长混合基金（018776.OF）一季度以“前道设备+关键零部件”等低渗透率环节为核心配置，增加了半导体先进制程、高价值耗材等环节的配置权重。基金经理孔学兵分析指出，2026年一季度半导体设备板块跟随市场出现调整，与行业景气度形成背离。在先进算力需求旺盛、存储超级周期上行，以及地缘冲突反复、供应链“去日化”挑战等多重因素叠加之下，先进逻辑和高端存储的扩产需求将持续落地，板块或许正迎来新一轮布局机遇。
数据来源：Wind，数据截至：2026年4月17日
孔学兵表示，以半导体高端设备、光刻机关键零部件、高价值耗材等为核心的先进制程扩产链，可能是 2026 年 A 股半导体投资能见度最高的方向之一，有更多机会为市场贡献确定性和韧性。
金信基金基金经理谭智汨对《华夏时报》记者表示，随着AI智能体（Agent）、多模态大模型、AI编程等应用的加速落地，AI正从“训练时代”迈向“推理时代”。增加的新应用对算力的消耗远超传统文本推理，根据中信研究所的报告：过去一年周度消耗Token数量从2.1T上升至24.5T，2026年以来周度Token消耗增加280%。展望供给方面，美国对华出口管制政策使得英伟达H100等旗舰芯片被禁售，H200等对华出口也附加了严苛的限制条件。这导致国内高端算力卡的现货库存极低，头部算力服务商的出租率超过90%，市场陷入“一卡难求”的局面。国产AI芯片正在加速发展，但在单卡性能、集群效率，尤其是软件生态（如CUDA的替代方案）方面，与国际领先水平仍有差距。需求旺盛，供给紧张，3、4月国内多家大厂前后涨价，算力租赁行业迎来量价齐升的全新格局。
谭智汨展望后续，一方面抓住产业趋势，算力卡紧缺局面短期没办法缓解，可以继续关注算力租赁，另外进口高端算力卡的供给受限，为国产算力厂商打开了前所未有的市场窗口。投资机会不再局限于芯片本身，而是向全产业链扩散。另一方面，4月下旬是年报和一季报披露的收官阶段，也是业绩“地雷”和“惊喜”集中爆发的关键窗口。在当前市场环境下，策略重心确实应该从“题材博弈”转向“业绩为王”，精选那些基本面扎实、增长确定性高的优质公司。
（文章来源：华夏时报网）
