新强联：营运能力持续提升，2026年业绩有望实现稳步增长

4月15日，新强联(300850)举行2025年度业绩说明会，就投资者高度关注的现金流、存货、产品出货等方面问题进行集中回应。

2025年，风电行业景气度显著提升，新强联经营规模实现大幅增长，2025年公司库存量增长主要基于以下原因:一是公司销售规模扩大，生产产能相应提升；二是保障订单交付，公司进行了合理的原材料备货；三是2025年下游风电行业需求旺盛，公司订单饱满，部分产品处于发货排期状态。目前，公司正积极优化排产计划，并根据订单情况动态调整生产节奏，提高库存周转效率；其次，加强客户交付对接，加快已完工产品的发货和验收流程，缩短库存周期；此外，完善存货预警机制，通过建立库存动态监控体系，及时识别并处置呆滞库存。

对于为何公司经营性现金流低于净利润，公司管理层表示主要系存货及经营性应收账款增加所致，其中经营性应收账款包括供应链金融票据和承兑汇票。

对于市场关注度较高的风电轴承产品出货量情况，新强联管理层表示，公司采取“以销定产”的生产模式，并根据客户采购计划组织生产。齿轮箱轴承方面，2025年6月，齿轮箱轴承及精密零部件项目达到预定可使用状态，目前尚处于产能爬坡初期。由于齿轮箱轴承国产化率较低，客户拓展及验证周期较长。对此，公司回应指出，正加速持续推进齿轮箱轴承产品的客户验证工作，目前已与多家头部风电整机企业开展技术对接和样品测试，2026年齿轮箱轴承有望实现规模化供货。TRB轴承方面，随着陆上风机渗透率提升及市场需求旺盛，出货量预计前景乐观。海外市场拓展上，公司也正按计划推进海外地区客户的技术对接与样机测试。同时，公司还在积极通过优化生产工艺流程，加快设备调试进度，并积极开拓新客户，持续加大研发投入，提升产品性能与可靠性，以增强市场竞争力。

（文章来源：证券时报网）