中证智能财讯 *ST铖昌（001270）4月17日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入4.05亿元，同比增长91.28%；归母净利润1.17亿元，同比扭亏；扣非净利润1.03亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-4736.36万元，上年同期为-4757.11万元；报告期内，*ST铖昌基本每股收益为0.5755元，加权平均净资产收益率为8.14%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以4月16日收盘价计算，*ST铖昌目前市盈率（TTM）约为248.23倍，市净率（LF）约19.25倍，市销率（TTM）约71.85倍。
资料显示，公司主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.14%，较上年同期上升10.4个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.93%，较上年同期上升10.99个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4736.36万元，同比增加20.75万元；筹资活动现金流净额-778.12万元，同比减少6074.31万元；投资活动现金流净额-1227.8万元，上年同期为-1.45亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加38.87%，占公司总资产比重上升9.06个百分点；货币资金较上年末减少18.33%，占公司总资产比重下降6.08个百分点；固定资产较上年末减少5.19%，占公司总资产比重下降2.4个百分点；存货较上年末增加1.62%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少31.37%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；其他非流动负债较上年末增加150.14%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少47.71%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；应付职工薪酬较上年末增加82.03%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.06亿元，占净资产的13.62%，较上年末增加326.9万元。其中，存货跌价准备为1677.31万元，计提比例为7.54%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.46亿元，同比增长66.14%；研发投入占营业收入比例为36.08%，相比上年同期下降5.45个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为15.09，速动比率为12.56。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘帅、李东璘、UBS AG，取代了三季度末的逯彦龙、薛耀兴、深圳市前海科控富海优选创业投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，丁宁、丁文桓、海南文昌科祥投资企业(有限合伙)、海南文昌科吉投资企业(有限合伙)、杭州铖锠投资合伙企业(有限合伙)、海南文昌科麦投资企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 深圳和而泰智能控制股份有限公司 | 9610.13 | 46.625095 | 不变 |
| 丁宁 | 297.6 | 1.443838 | -0.718 |
| 丁文桓 | 284.39 | 1.379758 | -0.485 |
| 海南文昌科祥投资企业(有限合伙) | 230.64 | 1.118988 | -0.867 |
| 海南文昌科吉投资企业(有限合伙) | 220.33 | 1.068943 | -0.854 |
| 杭州铖锠投资合伙企业(有限合伙) | 207.35 | 1.005977 | -0.341 |
| 刘帅 | 185.67 | 0.900808 | 新进 |
| 海南文昌科麦投资企业(有限合伙) | 182.36 | 0.884735 | -1.000 |
| 李东璘 | 134.88 | 0.654392 | 新进 |
| UBS AG | 120.26 | 0.58347 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
