4月15日晚间，舍得酒业股份有限公司（600702.SH，以下简称“舍得酒业”）披露2026年第一季度报告，一季度实现营业收入14.81亿元，归属于上市公司股东的净利润2.32亿元。
今年一季度，白酒行业在多重压力下延续深度调整态势，结构继续分化，整体量价收缩，存量博弈加剧。
作为行业中率先主动调整的公司，舍得酒业自2024年起持续稳价盘和去库存，经过两年的换挡消化和厚积薄发，今年一季度，舍得酒业率先走出企稳回升的局面，核心数据持续改善，各项营收目标基本实现，在本轮周期的包袱基本出清。
其中，一季度舍得酒业实现营业收入14.81亿元，环比提升106.45%，同比降幅大幅收窄；实现净利润2.32亿元，超过2025年全年2.23亿元水平，环比大幅增长，反映出公司经营质量持续向好改善态势。值得注意的是，电商渠道延续增长态势，一季度舍得酒业电商销售同比增长14.2%，渠道改革成效持续显现。
同时，一季度总资产增加至132亿元，企业长期发展能力提升；省内市场实现销售收入5.24亿元，同比增长6.08%，环比去年第四季度大幅提升，表明舍得酒业持续打造高占有基地市场的举措渐见成效。此外，管理费用同比继续下降，显示企业进一步提质增效。
白酒行业专家蔡学飞认为，虽然从同比看，舍得酒业营收和利润确实还在下滑，反映了次高端白酒需求仍在筑底的行业现实，但舍得酒业环比数据大幅改善，单季净利润已超过去年全年，更重要的是，普通酒销售收入同比大增41.88%，电商渠道增长14.2%。这恰恰说明，经过两年主动去库存和稳价盘，舍得在“全面向C”和发力大众价位带上找到了支撑点，渠道包袱正在出清，不过理性地看，舍得酒业一季报这个“拐点”更多是结构性触底和经营质量改善的信号，谈全面V型反转还早，不过一季报的表现也验证了舍得率先调整的策略有效性，但行业整体的需求回暖，仍需观察。
业内专家认为，舍得酒业作为白酒板块首家披露年报和一季报的企业，连续交出优于预期的业绩答卷，充分印证了公司战略方向的精准性。当前，舍得已走出了一条率先调整、率先回暖的抗周期路径。
在市场拓展上，以精神共鸣拓展圈层和出海，开拓增长新空间。一季度，舍得酒以“唯一指定白酒”和“战略合作伙伴”身份深度参与亚布力中国企业家论坛，以品牌精神共鸣精准触达高净值人群，持续破局对高端圈层的渗透；舍得老酒节走进澳大利亚，舍得自在面向全球上市，并启动舍得全球智慧精英俱乐部，向海外消费者传递舍得智慧和老酒文化，以深层次的文化认同进一步打开海外增长空间。截至目前，舍得酒业产品已布局42个国家和地区。
多家机构预测，白酒行业历经深度调整期，2026年有望报表出清、筑底回升。通过两年的率先调整和提前锚定全面向C，舍得酒业业绩压力持续释放，2026年继续价值深耕和筑牢差异化，以韧性穿越周期，长期稳健发展的道路将越走越坚实。
（文章来源：中国经营报）
