消息面上，占据全球七成份额的沙特SABIC停产约25%-30%的PPO产能，直接催化覆铜板（CCL）及高阶PCB材料集体涨价。上游收缩致PPO单体价格从65万元/吨暴涨53%至100万元/吨，迫使CCL厂商调价15%-40%。同时，AI需求消耗头部玻纤产能引发挤出效应，致常规电子布供给骤降，价格在2025年上涨30%且2026年预期翻倍。
机构认为，市场虽归因于AI需求，但核心逻辑实为供给端刚性约束与产能挤占效应。此轮周期中，真正具定价权的是单米成本低0.5元以上的上游电子布龙头及高阶HDI企业，而非AI领域的下游厂商因缺乏转嫁能力，毛利剪刀差将在2026年下半年集中爆发，引发行业结构性分化。
截至2026年4月16日 10:43，中证科创创业人工智能指数(932456)强势上涨2.66%，成分股协创数据上涨8.39%，天准科技上涨6.43%，优刻得上涨5.68%，昆仑万维，光环新网等个股跟涨。科创创业人工智能ETF鹏华(588410)上涨2.51%，最新价报1.14元。
科创创业人工智能ETF鹏华紧密跟踪中证科创创业人工智能指数，中证科创创业人工智能指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映上述板块中人工智能主题上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年3月31日，中证科创创业人工智能指数(932456)前十大权重股分别为新易盛、澜起科技、中际旭创、寒武纪、芯原股份、润泽科技、金山办公、协创数据、昆仑万维、北京君正，前十大权重股合计占比61.37%。
文章来源：东方财富证券
