壹评级：光伏多晶硅价格跌幅收窄，行业逐步筑底

根据硅业分会数据，本周多晶硅N型复投料的成交均价为3.53万元/吨，环比下滑1.94%；N型颗粒硅的成交均价为3.43万元/吨，环比下滑2.00%。本周多晶硅价格跌幅较前几周有所收窄，成交量环比提升。

“壹评级”分析，当前多晶硅价格已临近底部，继续下行空间有限。低价带动下游抄底心态显现，采购及备货需求逐步释放，促进成交量提升。但行业仍面临高库存的压力，截至3月底，多晶硅行业库存已超4个月，叠加终端需求未明显回暖，供过于求的格局仍将制约价格的修复节奏。

展望后市，“壹评级”认为，多晶硅行业已进入筑底阶段，价格下跌空间有限使得市场对相关政策更为敏感。短期内行业暂无明显助力价格回升的政策，企业联合挺价或触发反垄断法，后续需重点跟踪是否有实质性的“反内卷”政策出台。行业整体短期维持中性判断，长期处于合理估值区间。