债市要闻
【国新办将于4月16日举行新闻发布会，介绍2026年一季度国民经济运行情况】
国务院新闻办公室定于2026年4月16日（星期四）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局副局长毛盛勇介绍2026年一季度国民经济运行情况，并答记者问。
【国办：加强对重点地区和重点领域政府投资项目的提级论证管理，防范地方政府债务风险】
4月15日，国务院办公厅发布关于深化投资审批制度改革的意见。意见指出，按照权责一致、监督有效并与事权相匹配的原则，优化政府投资项目审批权限，厘清中央政府投资项目审批权限和职责边界。各省级政府综合考虑事权层级、项目性质、资金来源、政府投资能力和监管能力等，完善本地区政府投资项目审批权限规定，合理划分省、市、县级项目审批权限。加强对重点地区和重点领域政府投资项目的提级论证管理，防范地方政府债务风险。
【财政部将于4月在香港发行155亿元人民币国债】
据财政部消息，根据有关工作安排，财政部将于4月22日在香港特别行政区发行2026年第二期人民币国债，发行规模为155亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。
【人民银行上海总部：截至3月末境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元】
人民银行上海总部发布的《2026年3月份境外机构投资银行间债券市场简报》显示，截至2026年3月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元（上月同期3.32万亿元），约占银行间债券市场总托管量的1.8%。从券种看，境外机构持有国债1.95万亿元、占比61.1%，政策性金融债0.77万亿元、占比24.1%，同业存单0.33 万亿元、占比10.3%，其他品种债券0.14万亿元、占比4.5%。3月份，新增3家境外机构主体进入银行间债券市场。截至3月末，共有1194家境外机构主体入市，其中630家通过结算代理渠道入市，840家通过“债券通”渠道入市，276家同时通过两个渠道入市。3月份，境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为1.91万亿元，日均交易量约为867亿元。
【一季度土地储备专项债发行超900亿元】
据中指研究院不完全统计，2025年二季度至四季度，土地储备专项债券季度发行规模均超1400亿元，其中四季度发行1982亿元，在房地产相关债券中占比达71.3%，在当期新增专项债券中占比超20%；2026年一季度土地储备专项债券发行节奏小幅放缓，累计发行约918亿元，在房地产相关债券中占比回落至40.8%。2025年二季度以来，在新增地方政府专项债中，投向房地产相关领域的专项债券季度发行均超2000亿元，其中投向土地储备、保障性安居工程的专项债券规模增加较为明显。2026年一季度，房地产相关专项债券发行2250亿元，同比增长42%，在同期新增专项债券中占比19.4%，保持在较高水平。
【时隔三个月重启发行银行二永债二季度或迎全年高峰】
进入2026年4月，商业银行二级资本债与永续债（合称“二永债”）发行终于开闸。上周，工商银行（601398）和中信银行（601998）相继发布公告称，分别完成发行500亿元二级资本债和400亿元永续债。紧接着，本周招商银行刚刚完成300亿元永续债发行；民生银行即将启动200亿元二级资本债发行，发行期限为4月16日至4月20日；工商银行和中国银行（601988）相继宣布将启动200亿元永续债和300亿元二级资本债发行。“随着监管批文落地、到期债券续发需求释放，叠加市场利率处于低位等原因，银行二永债发行节奏可能在二季度迎来集中释放，2026年全年供给量预计维持平稳略增。”业内专家表示。
【美元指数7连跌！美元理财“高息神话”破灭投资者该如何面对？】
据普益标准数据显示，截至4月中旬，境内现金管理类美元理财产品年内平均年化收益率已跌至3.1%附近，较年初下跌近8个基点。以3月末平均年化收益率来看，美元理财近一年平均年化收益率约为3.46%，较2025年同期的3.99%下降7.02%。目前1年期美元定存主流利率仅3.0%-3.7%（多为新客大额起存利率），中小银行最高也未超过4%，美元理财的名义收益优势正在快速收窄。此外普益标准的数据还显示，各类美元理财产品今年以来平均年化收益率全线下行，其中固收 + 类跌幅最为显著，现金管理类跌幅最小。现金管理类上周（4月12日）收益率3.1438%，环比微跌0.19个基点；固定收益类上周收益率3.2751%，环比下行1.74个基点；固收+类跌幅最大，环比大幅下行3.11个基点至3.2179%。业内人士分析，若叠加汇兑损失和购汇结汇的点差成本，美元理财的实际收益有可能在人民币快速升值期间转负。当前美元理财大面积亏损的核心原因，是美元贬值与美元理财收益率下行的双重挤压。
【杉杉股份：控股股东重整计划草案获表决通过】
4月15日，杉杉股份(600884.SH)公告称，公司控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易实质合并重整案第四次债权人会议表决期届满。职工债权组、税收债权组、有财产担保债权组、普通债权组及出资人组均表决通过《重整计划(草案)》。管理人将依法向法院申请裁定批准。若重整成功，公司控制权将发生变更，控股股东将变更为安徽皖维集团，实控人将变更为安徽省国资委。鉴于草案尚需法院裁定批准及完成经营者集中申报，结果存在不确定性。目前公司生产经营正常，该事项未对日常经营造成重大实质影响。
【西安市“十五五”规划纲要：推动实现全市隐性债务和融资平台“双清零”】
西安市人民政府印发《西安市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》。其中提到，强化财政金融风险防范化解能力。严控债务总量，严禁新增隐性债务，建立财政承受能力评估机制，加强全口径债务监测管理，加大债务风险监管力度，全面提升监督质效。持续精准化解债务风险，统筹财政资金和金融工具化解存量风险，优化债务结构，压降债务成本，推动实现全市隐性债务和融资平台“双清零”。健全政府债券借、用、管、还全过程管理，建立同高质量发展相适应的债务管理长效机制。运用信息技术手段对金融风险进行监测、识别、评价、预警和防范。加快推进城市房地产融资协调机制扩围增效，支持构建房地产发展新模式，稳妥处置房地产领域风险隐患。
【广西拟发行150亿元特殊再融资债券用于置换存量隐性债务】
广西壮族自治区财政厅计划于2026年4月22日发行政府债券，总发行规模为407.21亿元，其中150亿元特殊再融资债券用于置换存量隐性债务。
【俄罗斯据悉或将于5月发行人民币计价主权债券】
俄财政部债务司司长Denis Mamonov表示，该国正在考虑于今年5月份主权欧元债券到期之际，发行新的人民币计价主权债券，但也可能会根据市场情况择机进入市场。
【外国持有美国国债规模创一年来最大增幅并创纪录新高】
外国持有的美国国债规模2月录得一年来最大增幅，达到纪录新高9.49万亿美元，主要由加拿大和沙特持仓增加推动。美国财政部周三公布的数据显示，与前一个月经下修后的数据相比，海外持有规模2月增加1977亿美元。加拿大月度持仓一向波动较大，2月增加505亿美元，至4463亿美元。沙特在美以对伊朗战争爆发前的一个月持仓增加256亿美元，至1604亿美元。作为美债最大的海外持有国，日本的持仓增加140亿美元，至1.24万亿美元；第二大持有国英国增加176亿美元，至8973亿美元。第三大持有国中国持仓减少11亿美元，至6933亿美元。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，4月15日以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量5亿元，中标量5亿元。Wind数据显示，当日5亿元逆回购到期，据此计算，当日完全对冲到期量。
信用债事件
■彩虹股份：2025年归母净利润3.74亿元，同比减少69.82%；
■上海蔚来融资租赁：2025年归母净利润0.09亿元，同比减少52.38%；
■中南建设：公司及控股子公司累计新增诉讼仲裁金额达1.441亿元；
■父城文化：公司及子公司因借款担保纠纷被列入被执行人，涉及执行标的合计3.5亿元；
■“20龙驰01”：拟提前兑付全部未偿还本金，5月12日召开持有人会议审议议案；
■“23天泰实业MTN001”持有人会议：变更债券本息兑付安排的议案获通过；
■中信建投国际：拟发行3年期人民币玉兰债，最终指导价1.88%；
■景业名邦：拟出售广州卓都物业管理100%股权；
■“22泸实01”持有人会议：提前兑付议案未通过、豁免程序议案未通过；
■重庆永川惠通：拟提前兑付“20惠通01”本息，4月23日将再次召开持有人会议；
■穆迪：确认光明食品集团“Baa2”发行人评级，展望由“负面”调整为“稳定”；
■正荣地产控股：未按期兑付“HPR9优”分期利息及“H20正荣2”分期本息；
■华谊兄弟：被债权人申请重整及预重整；
■重庆大足城建投资：拟对“21大足城乡MTN001”现金要约收购；
■济南章丘控股：取消发行“26章丘集MTN003A”。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.3BP报1.2228%，7天期上行0.16BP报1.3664%，14天期上行0.75BP报1.3646%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行0.1BP报1.2374%，7天期上行3.78BP报1.3814%，14天期上行2.17BP报1.4004%。
Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.2BP报1.221%，创2023年8月以来新低；7天期上行0.7BP报1.367%；14天期下行0.5BP报1.373%；1个月期下行0.2BP报1.4515%，创2020年6月以来新低。
银行间回购定盘利率多数持平。FR001跌2.0个基点报1.3%；FR007持平报1.42%；FR014持平报1.43%。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌1.0个基点报1.23%；FDR007跌1.0个基点报1.36%；FDR014持平报1.35%。
【利率债|本周连续三天走强，30年期国债收益率下至2.276%】
周三，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.04%报112.970元，10年期主力合约涨0.07%报108.580元，5年期主力合约涨0.08%报106.135元，2年期主力合约涨0.04%报102.556元。
银行间主要利率债收益率全线下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券260005收益率下行0.7bp报1.773%，30年期国债活跃券2600002收益率下行0.3bp报2.276%，10年期国开活跃券250220收益率下行0.5bp报1.8875%。
业内人士指出，当前30年期国债利率仍在持续下行，做多惯性并未消失，由于短端收益率已处于历史低位，套息空间相对有限，配置需求从短端向长端逐步转移，做平曲线的状态仍在延续。不过越涨相对性价比越低，长端、超长端利率债的短期博弈可适当考虑分批高抛，相对来说，信用债的票息策略依然是比较稳妥的方向。
【信用债|信用债收益率走势分化，全天总成交金额1199亿元】
周三，信用债收益率走势分化，信用利差均走阔，全天总成交金额1199亿元；“23万科MTN001”、“23万科MTN002”、“23山西文旅MTN004B”收益率居前；“18广东高速债01”涨超9%，“19樊城01”跌超8%。AAA级中短期票据中，1年期收益率持平报1.5475%，AA级中短期票据中，1年期收益率持平报1.6075%；AAA级城投债中，1年期收益率上行0.27个基点报1.5474%，AA级城投债中，1年期收益率上行0.27个基点报1.6043%。
涨幅超2%的信用债共7只，其中“18广东高速债01”、“23万科MTN002”、“25福州地铁GN001(碳中和债)”涨幅居前，分别涨9.23%、3.86%、2.72%，分别成交8218.14万元、1844.52万元、4108.72万元。
跌幅超2%的信用债共2只，“19樊城01”、“21祁投01”、“24临汾02”跌幅居前，分别跌8.04%、4.1%、1.44%，分别成交2.06万元、6.43万元、403.55万元。
高收益债：共121只收益率高于5%的信用债有成交，其中“23万科MTN001”、“23万科MTN002”、“23山西文旅MTN004B”收益率居前，分别为3278.17%、1179.96%、8.59%，分别成交1139.16万元、1844.52万元、8212.71万元。
【欧债市场|欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨3.4个基点报4.813%】
周三，欧债收益率集体上行，英国10年期国债收益率涨3.4个基点报4.813%，法国10年期国债收益率涨2.6个基点报3.679%，德国10年期国债收益率涨2.1个基点报3.041%，意大利10年期国债收益率涨3.9个基点报3.814%，西班牙10年期国债收益率涨2.8个基点报3.492%。
【美债市场|美债收益率集体上行，2年期美债收益率涨2.28个基点报3.764%】
周三，美债收益率集体上行，2年期美债收益率涨2.28个基点报3.764%，3年期美债收益率涨3.04个基点报3.780%，5年期美债收益率涨3.67个基点报3.894%，10年期美债收益率涨3.75个基点报4.283%，30年期美债收益率涨4.16个基点报4.899%。
（文章来源：财联社）
