清明假期之后，A股杠杆资金正在重新入场。新华财经统计显示，4月7日至4月14日期间，A股融资余额录得六连涨，而持续6个交易日的融资净买入也创下了今年1月16日后的最长连续净买入纪录。
具体来看，4月7日至4月14日的6个交易日内，A股融资余额从2.563万亿元攀升至2.628万亿元，累计增长约650亿元。期间，在4月8日、4月13日和4月14日，单日融资净买入均超过了160亿元。
新华财经注意到，自今年2月28日以来，受地缘政治影响，A股市场风险偏好出现下降，一个明显的表现就是杠杆资金的持续离场。数据显示，自3月2日开始，A股融资余额从2.652万亿元一路降至4月3日的2.563万亿元，期间累计下降约890亿元。其中，3月单月融资余额录得近614亿元的净卖出，创下2025年4月以来的最高单月净卖出纪录。
但最新的数据表明，杠杆资金正在重新积极入场，最近6个交易日合计约650亿元的增长已经超出了3月全月的净卖出数据。而4月迄今的融资净买入也达到了374.13亿元，显示市场信心正在明显恢复。
值得注意的是，今年1月5日至1月16日期间，A股市场曾录得连续10个交易日的融资净买入，这也是年内迄今最长的连续净买入纪录，同期沪指在突破4000点后一路上攻，一度逼近4200点。
清明假期后的杠杆资金重新入场，一方面得益于中东地缘政治紧张局势的缓和，另一方面也反映A股市场的资金正逐渐对中东局势“脱敏”。
招商证券分析认为，随着市场逐步适应中东局势的反复博弈状态，相关事件对资产价格的边际影响也将逐渐钝化，整体波动幅度或相对有限。外部冲击消退后，4月中下旬市场焦点将转向一季报业绩高增长领域，有色、石油石化等资源板块，以及新能源、光通信、半导体产业链有望成为业绩增速最为亮眼的行业。风格层面，4月中大盘风格有望占优，成长、价值风格表现进一步均衡。
中信证券分析认为，地缘政治带来的冲突对市场的实际影响在减弱，未来影响市场的关键变量是真实的通航量。海峡通航中断的时间在拉长，经济和流动性的不确定性仍在积累，空头回补的普遍反弹后，市场还会缩圈聚焦。缩圈的四个方向包括AI硬件、资源、周期涨价和红利，这四条仅存的仍在趋势之上的线索中，预期差主要存在于国产AI硬件和周期涨价环节。配置上，围绕中国优势制造继续聚焦，衰退叙事消退后中国优势制造定价权的逻辑会重新占主流。
中信建投政策研究首席胡玉玮表示，对中国而言，本轮冲突既是对能源安全体系的压力测试，也打开了战略机遇窗口。短期看，得益于前期战略石油储备扩充和85%的能源自给率，油价冲击对中国经济的影响可控。长期看，化石燃料供应链的极端脆弱性将结构性地加速全球能源转型，巩固中国在光伏、风电、储能领域的全球领先地位。同时，战争催化下中东对华石油贸易人民币结算占比突破40%，CIPS交易额创12个月新高，人民币国际化正从渐进式商业推动转入安全需求驱动的加速阶段。
行业方面，据新华财经统计，4月以来31个申万一级行业中，电子、通信、电力设备、医药生物、有色金属等行业融资净买入居前，其中电子行业4月迄今融资净买入额高达200亿元以上，呈现“断层式”领先。
4月以来申万一级行业融资净买入额前10位（截至4月14日）
个股来看，4月以来，寒武纪、宁德时代、天孚通信、佰维存储、东山精密等个股融资净买入额居前，其中寒武纪净买入达35.89亿元，相对其他个股大幅领先。
4月以来A股上市公司融资净买入额前20位（截至4月14日）
融资净卖出数据则显示，新易盛4月以来融资净卖出32.26亿元居首，赛力斯、药明康德、比亚迪、贵州茅台等公司融资净卖出额居前。
（文章来源：新华财经）
