中证智能财讯纳思达（002180）4月15日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入165.15亿元，同比下降37.48%；归母净利润亏损7.18亿元，上年同期盈利7.49亿元；扣非净利润亏损5.8亿元，上年同期盈利3.53亿元；经营活动产生的现金流量净额为11.98亿元，同比下降56.18%；报告期内，纳思达基本每股收益为-0.5096元，加权平均净资产收益率为-7.68%。
以4月14日收盘价计算，纳思达目前市盈率（TTM）约为-32.39倍，市净率（LF）约2.57倍，市销率（TTM）约1.41倍。
资料显示，公司主要因为包括研发、生产、加工和销售自产的打印机、打印机耗材及配件；投资及管理。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-7.68%，较上年同期下降15.35个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.77%，较上年同期下降5.88个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为11.98亿元，同比下降56.18%；筹资活动现金流净额-14.7亿元，同比增加19.83亿元；投资活动现金流净额-4.83亿元，上年同期为-20.28亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司商誉较上年末减少95.69%，占公司总资产比重下降10.88个百分点；存货较上年末减少26.42%，占公司总资产比重上升10.18个百分点；货币资金较上年末减少29.44%，占公司总资产比重上升6.88个百分点；无形资产较上年末减少76.82%，占公司总资产比重下降6.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少71.33%，占公司总资产比重下降8.83个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少74.47%，占公司总资产比重下降5.81个百分点；租赁负债较上年末减少92.33%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；其他流动负债较上年末减少98.57%，占公司总资产比重下降2.94个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为45.86亿元，占净资产的50.68%，较上年末减少16.47亿元。其中，存货跌价准备为3.8亿元，计提比例为7.64%。
2025年全年，公司研发投入金额为14.63亿元，同比下降28.75%；研发投入占营业收入比例为8.86%，相比上年同期上升1.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为22.08%。
2025年，公司流动比率为2.62，速动比率为1.57。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一八组合、严伟、汪东颖，取代了三季度末的华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、基本养老保险基金一二零五组合、易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、中庚价值先锋股票型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 珠海赛纳科技有限公司 | 41009.39 | 28.84169 | 不变 |
| 庞江华 | 6547.68 | 4.604952 | 不变 |
| 吕如松 | 2595.11 | 1.825126 | 不变 |
| 全国社保基金一一八组合 | 2507.4 | 1.76344 | 新进 |
| 香港中央结算有限公司 | 1862.8 | 1.310099 | -0.703 |
| 基本养老保险基金一二零五组合 | 1780.55 | 1.252248 | -0.289 |
| 易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售) | 1620.47 | 1.139668 | -0.715 |
| 中庚价值先锋股票型证券投资基金 | 1274.33 | 0.896228 | -0.028 |
| 严伟 | 1069.23 | 0.751982 | 新进 |
| 汪东颖 | 1043.27 | 0.733728 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
