中证智能财讯城发环境（000885）4月15日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入65.63亿元，同比下降0.72%；归母净利润12.36亿元，同比增长8.29%；扣非净利润9.49亿元，同比下降13.56%；经营活动产生的现金流量净额为20.82亿元，同比增长93.21%；报告期内，城发环境基本每股收益为1.9252元，加权平均净资产收益率为13.76%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.86元（含税）。
以4月14日收盘价计算，城发环境目前市盈率（TTM）约为7.14倍，市净率（LF）约0.93倍，市销率（TTM）约1.35倍。
资料显示，公司从事的固体废弃物处理业务以生活垃圾焚烧发电的投资、建设与运营为核心，协同开展餐厨垃圾、污泥、供热、建筑垃圾、填埋场改造等业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为13.76%，较上年同期下降0.55个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.76%，较上年同期下降0.3个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为20.82亿元，同比增长93.21%；筹资活动现金流净额-6.5亿元，同比减少3.47亿元；投资活动现金流净额-12.64亿元，上年同期为-11.08亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加33.72%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；在建工程合计较上年末减少79.95%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；无形资产较上年末增加3.76%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加375.04%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少9.24%，占公司总资产比重下降6.3个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加379.77%，占公司总资产比重上升3.55个百分点；应付债券占公司总资产的3.07%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少22.83%，占公司总资产比重下降2.98个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.35亿元，占净资产的1.43%，较上年末增加3209.81万元。其中，存货跌价准备为32.41万元，计提比例为0.24%。
2025年，公司流动比率为1.07，速动比率为1.05。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为社保基金1903组合、郑怀东，取代了三季度末的全国社保基金四一二组合、严罡。在具体持股比例上，王秀英持股有所上升，中国联合水泥集团有限公司、香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 河南投资集团有限公司 | 36257.91 | 56.46962 | 不变 |
| 中国联合水泥集团有限公司 | 5140 | 8.005255 | -0.732 |
| 长城人寿保险股份有限公司-自有资金 | 4262.52 | 6.638633 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 995.73 | 1.550796 | -0.826 |
| 新乡市经济投资有限责任公司 | 521.71 | 0.812533 | 不变 |
| 王秀英 | 345.01 | 0.537336 | 0.152 |
| 社保基金1903组合 | 267.98 | 0.417363 | 新进 |
| 郑怀东 | 263.88 | 0.410978 | 新进 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 175.92 | 0.273992 | -0.003 |
| 中邮人寿保险股份有限公司-传统保险 | 125.98 | 0.196207 | 不变 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月10日，城发环境18.69%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东河南投资集团有限公司质押1.2亿股公司股份，占其全部持股的33.1%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
