中证智能财讯德冠新材（001378）4月15日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入14.78亿元，同比下降2.83%；归母净利润8258.05万元，同比下降11.25%；扣非净利润6965.1万元，同比下降21.74%；经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，同比增长88.61%；报告期内，德冠新材基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为4.34%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转3股，派现4.5元（含税）。
以4月14日收盘价计算，德冠新材目前市盈率（TTM）约为38.56倍，市净率（LF）约1.7倍，市销率（TTM）约2.15倍。
资料显示，公司主要从事功能薄膜和功能母料的研发、生产与销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.34%，较上年同期下降0.56个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.14%，较上年同期上升0.34个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.09亿元，同比增长88.61%；筹资活动现金流净额-8320.24万元，同比增加2.83亿元；投资活动现金流净额-2.6亿元，上年同期为-5.63亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加41.33%，占公司总资产比重上升10.91个百分点；货币资金较上年末减少34.79%，占公司总资产比重下降6.4个百分点；其他流动资产较上年末减少84.97%，占公司总资产比重下降4.63个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的4.55%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加24.39%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；长期递延收益较上年末增加614.05%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；短期借款较上年末增加91.57%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；应交税费较上年末增加317.15%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.26亿元，占净资产的6.71%，较上年末减少3173.9万元。其中，存货跌价准备为113.91万元，计提比例为0.9%。
2025年全年，公司研发投入金额为5286.98万元，同比增长2.91%；研发投入占营业收入比例为3.58%，相比上年同期上升0.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.99，速动比率为1.7。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为周维平，取代了三季度末的罗誉。在具体持股比例上，黄啟忠、林玉兰、罗弘、李德安、招商资管德冠新材员工参与主板战略配售集合资产管理计划持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 黄啟忠 | 166.23 | 1.2467 | -0.156 |
| 冯星华 | 161.49 | 1.211173 | 不变 |
| 林玉兰 | 156.46 | 1.173433 | -0.030 |
| 罗弘 | 130.5 | 0.97875 | -0.056 |
| 戴书民 | 124.16 | 0.931197 | 不变 |
| 李德安 | 101.88 | 0.764123 | -0.097 |
| 梁伟文 | 100 | 0.749999 | 不变 |
| 招商资管德冠新材员工参与主板战略配售集合资产管理计划 | 99.51 | 0.746306 | -0.083 |
| 贺秀喜 | 98.11 | 0.735825 | 不变 |
| 周维平 | 92.91 | 0.696823 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
