今日（4.14），受国际局势缓和影响A股飘红，养殖板块再度活跃！全市场“含猪量”更高更纯的养殖ETF汇添富（159172）涨近2%，成交额已超2200万元，规模、流动性持续领先同类！资金积极布局养殖板块，养殖ETF汇添富（159172）已连续第5日“吸金”，今日盘中获净申购100万份，此前4日累计净流入超1100万元！
消息面上，截至2026年4月中旬，国内生猪市场持续低迷，价格屡创新低。据国家统计局数据，4月上旬全国外三元生猪价格跌至9.1元/公斤，环比下降4.2%；农业农村部监测显示，春节后猪价已连续9周回落，均价跌破10.4元/公斤，创近8年新低。期货市场同步走弱，生猪期货主力合约一度下探9055元/吨，逼近上市新低。
政策方面，4月初，高层宣布开展中央储备冻猪肉收储工作。此前，有关部门已两次召开专题会议，要求主要养殖企业严格落实产能调控措施，有序调减能繁母猪存栏量。
养殖ETF汇添富（159172）标的指数权重股多数飘红：正邦科技涨停，新希望涨超4%，牧原股份涨超3%，温氏股份、生物股份涨超2%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
【机构：生猪行业上半年或承压，产能去化有望加速！】
申万宏源证券表示，生猪养殖步入至暗时刻，3月下旬出现近五年以来首次旺季仔猪亏损，预计产能去化开始明显提速，周期反转的预期不断夯实。板块左侧投资的逻辑顺畅，继续看好养殖业整体投资机会。此外，地缘冲突持续，原油价格中枢大概率上移，全球大宗商品供应链面临较大不确定性，农产品价格反转的交易将逐步从主题投资演绎至左侧布局逻辑。
山西证券指出，生猪行业在上半年或承压，但同时也是产能去化较好的时间窗口。由于行业整体降负债和修复资产负债表的任务尚未完成，如果行业价格持续低迷，或进一步助力市场化去产能。在生猪产业“反内卷”政策的引导下，政策调控下的产能去化也同步推进。此外，以PSY为代表的母猪产能生产效率曲线的斜率或阶段性趋缓。今年可能会出现2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复。
【生猪期货市场：现货继续磨底，期价近弱远强】
与股票市场形成鲜明对比的是，生猪期货市场近月合约延续跌势，近期合约跟随现货下跌，远期合约在产能去化预期支撑下走强。截至4月13日日盘收盘，生猪2605最新价格9055元/吨，2607最新价格10200元/吨，生猪2609、2611、2701升水。近期生猪现货价格下行主要在于供应相对偏宽松，高出栏量导致整体供应压力明显增加；与此同时，生猪出栏体重并未去化，持续维持高位运行。
【长期：关注行业产能有效去化】
政策端：供需双侧发力。2026年3月3日，农业农村部召开头部猪企专题会议，正式将能繁母猪合理保有量目标下调至3650万头，取代此前3900万头基准线。收储方面，有关部门于3月初启动了2026年冻猪肉储备收储工作，并于4月3日启动第二批挂牌收储工作，收储数量均为1万吨。
企业端：盈利承压加速中小企业出清。根据中信期货研究所，2025年10月后，自繁自养开始亏损，多家机构的样本点开始监测到产能的连续去化。但是，2026年1月，春节前猪价的反弹再次给自繁自养提供了盈利的空间，去产能情绪再度被削弱。2月，养殖利润再次开始亏损，若后续亏损幅度持续加深，去产能进程或再继续。
业内人士表示，目前行业已经进入深度亏损的关键期，行业产能能否有效去化是核心指标。
一是能繁母猪存栏的实质性去化。母猪作为判断产能和价格趋势的核心先行指标，其存栏量需出现持续、明显的下降。当前国家已提出能繁母猪存栏降至3650万头左右的目标，并对头部企业实行备案制管理，政策与市场能否形成合力推动产能出清至关重要。
二是出栏体重的有效下降，在合理体重范围内提高出栏体重虽可摊薄成本，但体重持续偏高会加剧短期产能过剩，后续需看到养殖端主动降重，缓解活体库存压力。
三是饲料成本与现金流压力的传导效应。饲料价格持续上涨将加速高成本养殖主体的被动退出，只有在亏损深度和时间达到临界点后，行业才能真正迎来趋势性转折。
【布局“猪周期”，养殖ETF汇添富（159172）“含猪量”更高更纯！】
“猪周期”大机会来了？养殖ETF汇添富（159172）跟踪中证畜牧养殖产业指数，在同标的指数ETF中规模大幅领先，含“猪”量高达62.4%，全市场领先！除养殖业外，指数还布局饲料、动物保健等主要相关行业，更高效把握“猪周期”历史性大级别机遇！
注：“生猪养殖”根据申万三级行业划分，含“猪”量口径为申万三级行业中涉及生猪养殖、畜禽饲料、动物保健III(生猪防疫)相关标的权重之和，权重数据截至2026/02。
注：指数申万三级行业分类，权重数据截至2026/02
养殖ETF汇添富（159172）标的指数成分股集中度高，囊括各细分领域龙头。截至2026年2月28日，养殖ETF汇添富（159172）标的指数（中证畜牧养殖产业指数（931946））前十大权重股占比合计为66.47%，其中第一、第二大重仓股——牧原股份和温氏股份，合计占比高达28.45%，重仓A股优质“生猪龙头”；此外，指数重仓股还包括饲料加工龙头海大集团（占比9.04%）、大北农（3.34%），以及乳制品龙头伊利股份（2.70%）。
注：指数权重股仅做展示，不作为个股推介。
此外，养殖ETF汇添富（159172）标的指数估值处于低位，具备较高安全边际。当前养殖ETF汇添富（159172）标的指数市盈率TTM为20.5，处于上市以来的36.48%分位点，比近64%的时间区间便宜。目前畜牧养殖产业整体处于市场预期以及估值低位，具备较好的配置价值。
截至2026/4/1
（文章来源：界面新闻）
