2026年一季度，OpenClaw的爆火，标志着AI从“私人顾问”向“数字员工”转型。前不久刚刚落幕的GTC 2026大会，集中发布了新一代算力架构与AI系统解决方案，同时明确将推理性能与AI工厂作为核心议题，正式宣告AI从芯片竞争迈向系统竞争，算力基础设施将进入平台化时代。
当行业的竞争焦点逐步转向推理效率、系统集成与生态开放，整个AI产业链将会产生哪些变化？又会诞生哪些新的投资机遇？
OpenClaw重塑生产力生态
从GitHub星标数突破29万登顶开源榜，到各大科技巨头争相布局，名为OpenClaw的“小龙虾”不仅让AI从“聊天搭子”变身“数字打工人”，更打开了AI产业从技术概念走向应用落地的新入口，其意义已远超工具本身。
“OpenClaw带来的最大颠覆性可能来自互联网、电脑与个人交互入口的变化，以及人与人沟通的时间和需求减少、人与机器沟通的时间比例提升。” 中欧中证人工智能主题指数基金经理宋巍巍认为，在此背景下，AI将从公有Chatbot向私有Agent进化，即从“私人顾问”转型为“数字员工”。
宋巍巍表示，这将直接增加用户的算力需求。相关研究显示，一个代理式任务的Token消耗量，相比传统聊天模式提升了约1000倍。“因此，OpenClaw的产业利好传导路径很清晰，所有受益方向的底层逻辑都将来自‘Token消耗量级或能跃升1000倍’这一乘数效应的传导。”
具体到对AI产业链各环节的影响，宋巍巍认为，在核心层，OpenClaw有望直接推动大模型API需求爆发，利好提供云服务的大模型公司；在算力端，推理算力需求激增，将显著利好通用推理芯片公司、LPU推理专用芯片厂商，同时带动云服务公司、CDN服务商及算力租赁行业；在端侧领域，统一内存架构的算力硬件、NAS存储设备等高性能端侧计算设备供应链将受益；在软件生态层面，网络安全与数据安全等防护软件需求将提升，Claw生态直连的软件公司、支持OpenClaw的即时通讯软件厂商也将迎来发展机遇。
中欧科技战队一线调研有何收获？
作为人工智能行业近期的另一大热点，GTC 2026大会以“AI成为关键基础设施”为终极命题，正式宣告人工智能从模型竞赛迈入工业化落地的新纪元。
宋巍巍将本届GTC大会的亮点总结为：专用推理加速芯片发布，推理性能大幅提升；订单指引超预期，打消“AI算力需求见顶、增速放缓”的担忧；降低市场对“CPO颠覆光模块”的恐慌等。
从OpenClaw的横空出世到GTC大会公布的一系列新品，新的技术演进趋势都指向了一个方向——算力需求不仅没有见顶，反而正在被“训练”与“推理”的双端需求同时拉爆。
中欧数字经济基金经理冯炉丹表示，算力依然是AI产业链最具确定性的价值锚点。一方面，训练阶段的算力消耗正在变重。强化学习（RL）等新技术开始深度介入模型训练过程。这意味着模型不仅需要“会表达”，更需要被教导如何“会思考、会决策”，这导致训练侧的算力成本显著上升。另一方面，推理阶段正在经历更剧烈的爆发。“我们观察到一个明确的结构性变化：推理侧的算力占比正在快速攀升，从2024年的约15%到2025年的约33%，未来甚至或将进一步跃升至70%—80%。”
中欧信息科技基金经理杜厚良表示，从近期在美国的调研来看，由于self-play等训练方法的创新，模型训练迭代周期已从每3个月一次缩短至每月一次，头部模型厂商的能力与其他厂商的差距正在拉大。模型能力的每一次跃升，均会带来下游应用场景的爆发式增长，其幅度远超预期。但由于模型编程能力足够强，能够迭代出泛化能力极强的系统，预计软件厂商的护城河或将显著下降。
关于AI产业的投资机会，杜厚良维持此前的判断，A股市场相对更看好光产业链方向。其次是存储，国内模型厂商亦存在较好的机会。
借道中欧科技主题基金
分享AI产业链投资机会
在AI算力需求爆发的背景下，聚焦相关主题的权益类基金或将成为投资者把握机遇的高效工具。以中欧旗下两只科技主题产品——中欧信息科技混合和中欧数字经济混合为例，二者凭借对科技趋势的前瞻布局，或能为投资者提供差异化选择。
聚焦人工智能方向的中欧数字经济A近一年净值增长94.23%，相较业绩比较基准跑出了83.74%的超额收益，银河证券同类排名前10%。
中欧数字经济的基金经理冯炉丹长期专注于AI全产业链，对AI基础设施、AI应用商业化、机器人技术落地等方向有着深刻的研究，投资组合呈现出“短期抓景气、中期看壁垒、长期谋变革”的特征，在产业趋势形成市场共识之前争取提前布局，在估值泡沫化之前追求有节奏地兑现收益，这种分阶段思路在去年至今的高波动环境中起到了关键作用。
另一只专注覆盖人工智能全产业链的中欧信息科技A近一年净值增长118.09%，相较业绩比较基准跑出了92.33%的超额收益。基金经理杜厚良为中欧基金权益研究部副总监，主要专注信息科技领域的技术创新与产业升级，尤其关注AI基础设施等细分赛道。
中欧基金科技战队取得的亮眼业绩，并不是靠个别人的偶然判断，而是源于公司“专业化、工业化、数智化”投研体系的系统性支撑。这套体系通过精细化分工、标准化流程和技术赋能，把个体的研究成果转化为可持续的投资能力，成为科技战队的核心保障。中欧基金在科技领域已经布局超20只产品，基本覆盖从半导体、AI硬件等上游，到大模型与算力平台等中游，再到消费电子、机器人、智能驾驶等下游应用的全产业链。基金经理与研究员按细分方向进行专业分工，在相对清晰的职责划分下，通过交叉验证形成对产业的整体判断。
（文章来源：金融投资报）
