AI基金工银聚瑞混合A（011727）披露2025年年报，2025年基金利润179.19万元，加权平均基金份额本期利润0.0433元。报告期内，基金净值增长率为4.02%，截至2025年末，基金规模为4509.19万元。
该基金属于偏债混合型基金。截至4月10日，单位净值为1.097元。基金经理是庄园，目前管理3只基金。其中，截至4月10日，工银聚瑞混合A近一年复权单位净值增长率最高，达4.75%；工银稳健瑞盈一年持有债券A最低，为4.15%。
基金管理人在年报中表示，展望2026年，随着内外部风险下降，超常规逆周期调节的必要性降低。地产较弱的表现影响土地出让收入，财政对经济的拉动力度预计弱于去年。政府债净融资规模或不及预期，对应广义财政支出增速和社融增速下调。债券市场方面，名义GDP低位企稳、工业品供需环境仍偏弱、社融回落的组合下，利率中枢的上行压力可控。但由于净息差等因素对降息幅度仍有约束，利率下行空间同样难以打开，预计全年债券市场可能呈现震荡走势。
组合在控制总仓位的前提下，行业相对集中配置，目前有色部分超配，主要原因是考虑到2026年逆全球化和美元危机的双重叙事，推动商品牛市的核心逻辑比较强。中观来看，几个细分品种的供需和价格走势对应到上市公司的利润，也是有基本面支撑的。
截至4月10日，工银聚瑞混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.39%，位于同类可比基金459/629；近半年复权单位净值增长率为0.38%，位于同类可比基金471/629；近一年复权单位净值增长率为4.75%，位于同类可比基金469/629；近三年复权单位净值增长率为8.98%，位于同类可比基金363/581。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.5524，位于同类可比基金294/550。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为3.95%，同类可比基金排名122/534。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为10.74%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为16.02%，同类平均为19.2%。2022年末基金达到39.34%的最高仓位，2025年一季度末最低，为13.69%。
截至2025年末，基金规模为4509.19万元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计278户，合计持有4114.06万份。其中管理人员工持有10.2万份，占比0.25%，机构持有份额占比92.28%，个人投资者占比7.72%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约272.22%，持续2年低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、渤海租赁、宁德时代、中国石油、创源股份、思源电气、兔宝宝、春风动力、华友钴业、山东黄金。
（文章来源：中国证券报·中证网）
