AI基金工银红利优享混合A（005833）披露2025年年报，2025年基金利润2.95亿元，加权平均基金份额本期利润0.0834元。报告期内，基金净值增长率为9.11%，截至2025年末，基金规模为57.27亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月10日，单位净值为1.126元。基金经理是尤宏业，目前管理2只基金。其中，截至4月10日，工银红利优享混合A近一年复权单位净值增长率最高，达16.07%；工银价值精选混合A最低，为-2.25%。
基金管理人在年报中表示，展望2026年，海外增长方面，随着金融条件的逐渐宽松和财政刺激政策的落地，预计美国经济增长动能将逐渐修复。国内方面，预计2026年国内实际经济增长相对平稳，宏观政策在保持力度的同时更注重提质增效，经济增长的质量将有所提升，名义GDP增速有望企稳并略回升。整体而言，国内外积极货币政策和宽松流动性环境未变。
无风险利率维持低位、居民资产再配置需求仍存的背景下，叠加盈利周期的逐步回升，仍然看好A股市场走势。但考虑到市场估值已经处在相对高位，海外流动性宽松预期较为充分，国内政策更加注重提质增效，预计市场波动也将有所加大。全年来看，市场的机会是多元的。一是看好人工智能发展驱动下的新兴产业机会，2026年机会或将会进一步扩散；二是看好供需改善的部分顺周期产业机会，需求端有望逐渐实现平稳，带动行业盈利重新进入上行通道。
在电力板块，我们看好港股风电为主的绿电公司。我们认为绿电可能正在走过最坏的阶段。随着新建增速的明显放缓，未来的消纳会逐步有所改善。补贴发放和绿色价值也会随着时间有积极的变化。风电龙头具备一定的成本优势和资源属性，中长期来看估值有可能从净资产折价逐步修复到溢价。因为估值较低、具备不错的中长期吸引力，我们配置了部分港股综合电力公司。此外，我们觉得水电板块随着整体估值回落，出现了不错的中长期配置机会。
固废环保行业的估值整体不高，资本开支在系统性下降，现金流逐步好转。我们认为其商业模式较为稳健，估值不高，具备一定的投资价值。
我们也长期看好城市燃气的投资机会。燃气相对电力有更为稳健的商业模式，同业竞争的影响偏小。但受接驳收入下降和需求不振等因素影响，燃气估值都出现了较大幅度的下降。我们认为随着经济逐步企稳以及全球天然气价格的下跌，城燃的盈利能力有望持续修复。另外，我们也配置交运相关的机场、港口和铁路等行业。
截至4月10日，工银红利优享混合A近三个月复权单位净值增长率为1.59%，位于同类可比基金426/1287；近半年复权单位净值增长率为-0.14%，位于同类可比基金928/1286；近一年复权单位净值增长率为16.07%，位于同类可比基金928/1286；近三年复权单位净值增长率为33.62%，位于同类可比基金318/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.8561，位于同类可比基金174/1274。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为16.27%，同类可比基金排名216/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为26.81%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.68%，同类平均为72.57%。2025年上半年末基金达到92.66%的最高仓位，2019年一季度末最低，为50.76%。
截至2025年末，基金规模为57.27亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计1.18万户，合计持有51.85亿份。其中管理人员工持有292.09万份，占比0.06%，机构持有份额占比95.93%，个人投资者占比4.07%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约74.22%，持续低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是龙源电力、华润燃气、新奥股份、华润电力、瀚蓝环境、中闽能源、华能国际电力股份、福能股份、青岛港、兴蓉环境。
（文章来源：中国证券报·中证网）
