AI基金大成领先动力混合A（020821）披露2025年年报，2025年基金利润214.51万元，加权平均基金份额本期利润0.1207元。报告期内，基金净值增长率为17.54%，截至2025年末，基金规模为3018.82万元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于TMT股票。截至4月9日，单位净值为1.436元。基金经理是王帅，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，大成互联网思维混合A近一年复权单位净值增长率最高，达72.58%；大成国家安全主题灵活配置混合A最低，为6.86%。
基金管理人在年报中表示，展望 2026 年，本基金投资将继续主要围绕 AI 产业趋势，聚焦“紧缺环节”与“技术变革”。操作思路将从“全面布局”转向“结构化深挖”，重点关注以下方向： 1，通胀涨价产业链： 重点关注供需严重错配的存储产业链（HBM 及其关键材料）、特种光纤以及供应紧张的 PCB 上游，缺电环节。 2，前沿技术迭代： 重点研究从光模块向 CPO（共封装光学） 与 NPO（近封装光学） 演进的技术路径；新的 PCB 架构；以及支撑芯片性能突破的先进封装链条。 3，国产算力方向关注先进制程扩产和具体架构领先性和生态粘性的本土算力芯片及配套企业。 尽管 AI 发展持续超预期，但站在当前时点，我们需要高度警惕并动态评估几个重要的风险：AI 投资回报（ROI）不及预期的风险；供应链交付压力与瓶颈风险高 CAPEX 带来的系统性脆弱风险； 随着科技巨头维持极高的资本开支（CAPEX）并普遍开始通过加杠杆来维持投入，整体产业链的财务韧性有所下降。一旦宏观经济波动或需求出现阶段性真空期，高杠杆叠加高投入将显著放大系统性的波动风险，增加市场的脆弱性。
截至4月9日，大成领先动力混合A近三个月复权单位净值增长率为13.00%，位于同类可比基金34/229；近半年复权单位净值增长率为9.82%，位于同类可比基金81/229；近一年复权单位净值增长率为57.64%，位于同类可比基金138/229。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月27日，基金成立以来夏普比率为0.6869。
截至4月9日，基金成立以来最大回撤为21.97%。单季度最大回撤出现在2025年四季度，为13.27%。
据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为83.2%，同类平均为86.9%。2025年上半年末基金达到88.48%的最高仓位，2025年三季度末最低，为74.3%。
截至2025年末，基金规模为3018.82万元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计226户，合计持有2480.69万份。其中管理人员工持有97.53万份，占比3.93%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约624.38%，持续高于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金重仓股分别是腾讯控股、华虹半导体、立讯精密、寒武纪、江淮汽车、中芯国际、沪电股份、汇成股份、大族激光、紫金矿业、华虹公司。
（文章来源：中国证券报·中证网）
