AI基金招商丰拓灵活混合A（004932）披露2025年年报，2025年基金利润3762.26万元，加权平均基金份额本期利润0.2794元。报告期内，基金净值增长率为19.87%，截至2025年末，基金规模为1.3亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月9日，单位净值为1.979元。基金经理是孙麓深，目前管理的6只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，招商丰泽混合A近一年复权单位净值增长率最高，达24.86%；招商瑞德一年持有期混合A最低，为3.65%。
基金管理人在年报中表示，关注到国内，出口表现较好，是经济一个重要的支撑项。但同时我们观察到消费是在逐步好转的。随着居民资产负债表不断修复，我们相信消费的恢复会逐渐从高端发展到中产型消费。特别是在服务消费领域，国家的支持力度边际增加，居民的消费意愿也在提高。比如2025 年各种悦己消费，因私出行的航空数据等。从估值上看，消费行业大多在历史偏低分位，有较高的性价比。但站在 A/H 股纵向角度，我们也需要观察到，当前的估值已经处在历史中高分位。虽然当下也有特殊性，比如无风险收益率在历史底部。但我们需要密切动态研究，防范新的未知变量对市场造成扰动。在捕捉机会的同时控制回撤，保持长期绝对收益投资理念。
截至4月9日，招商丰拓灵活混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.52%，位于同类可比基金821/1287；近半年复权单位净值增长率为-0.47%，位于同类可比基金830/1286；近一年复权单位净值增长率为19.42%，位于同类可比基金868/1286；近三年复权单位净值增长率为14.29%，位于同类可比基金623/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.5118，位于同类可比基金604/1274。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为27.56%，同类可比基金排名511/1264。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为16.37%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为83.82%，同类平均为72.57%。2023年末基金达到92.04%的最高仓位，2019年一季度末最低，为17.89%。
截至2025年末，基金规模为1.3亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计3046户，合计持有6534.63万份。其中管理人员工持有116.11万份，占比1.78%，机构持有份额占比23.47%，个人投资者占比76.53%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约311.58%。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是铂力特、圣邦股份、鼎阳科技、吉祥航空、传音控股、立华股份、力盛体育、明阳电气、密尔克卫、海大集团。
（文章来源：中国证券报·中证网）
