AI基金招商丰茂灵活混合发起式A（005906）披露2025年年报，2025年基金利润87.64万元，加权平均基金份额本期利润0.0429元。报告期内，基金净值增长率为3.38%，截至2025年末，基金规模为2519.9万元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月9日，单位净值为1.33元。基金经理是王宇，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，招商国企改革主题混合近一年复权单位净值增长率最高，达12.72%；招商丰茂灵活混合发起式A最低，为5.73%。
基金管理人在年报中表示，对于之后的投资展望，应聚焦在以下两点思路。一是提升对经济周期的预判性和想象力，回归经济本质。资金脱虚向实往往是市场的理解难点，但同时也是一轮周期的起点，最近一次脱虚向实发生在 2020 年年中。资金脱虚在全球范围内，既是经济重回扩张的必由之路，也往往是政策制定者指引的方向。周期重回扩张后，增长水平、商品价格、利率均会提升，市场风格也较为偏向周期投资和优质价值类资产，不再单一追求预期增速，而主题交易和对远期预期的热度也会在这一时期有所消退。二是对市场短期流行的自创概念要加以区分。比如，通胀并非周期的起点而是结果，当通胀出现时，金融资产往往已经同步甚至提前反映，认知上应回归对总需求的理解，而非局限于结构化的涨价。再如，经济和产业的轮番骤变往往不是常态，常态反而是维持常态，把经济读数想象成有一定统计特征的随机变量会更易理解。基于上述思考，在未来阶段组合投资会从经济周期与宏观流动性视角思考市场变化，在坚持有效的选股范式的同时，结合投资机会适度提升仓位。
截至4月9日，招商丰茂灵活混合发起式A近三个月复权单位净值增长率为0.20%，位于同类可比基金539/1287；近半年复权单位净值增长率为1.64%，位于同类可比基金651/1286；近一年复权单位净值增长率为5.73%，位于同类可比基金1138/1286；近三年复权单位净值增长率为9.70%，位于同类可比基金734/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.6407，位于同类可比基金425/1274。
截至4月9日，基金近三年最大回撤为2.52%，同类可比基金排名31/1264。单季度最大回撤出现在2019年二季度，为4.61%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为15.75%，同类平均为72.57%。2019年一季度末基金达到18.96%的最高仓位，2021年三季度末最低，为2.35%。
截至2025年末，基金规模为2519.9万元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计512户，合计持有1906.02万份。其中管理人员工持有8.57份，机构持有份额占比82.49%，个人投资者占比17.51%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约591.46%。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是峨眉山A、春秋电子、伟明环保、宝丰能源、久立特材、分众传媒、新和成、海天味业、中国人保、梅花生物。
（文章来源：中国证券报·中证网）
