中证智能财讯春秋航空（601021）4月11日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入214.6亿元，同比增长7.30%；归母净利润23.17亿元，同比增长1.96%；扣非净利润22.94亿元，同比增长1.75%；经营活动产生的现金流量净额为66.23亿元，同比增长12.36%；报告期内，春秋航空基本每股收益为2.38元，加权平均净资产收益率为12.97%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现5.3元（含税）。
以4月10日收盘价计算，春秋航空目前市盈率（TTM）约为19.9倍，市净率（LF）约2.54倍，市销率（TTM）约2.15倍。
资料显示，公司主要从事国内、国际及港澳台航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为12.97%，较上年同期下降0.75个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.64%，较上年同期下降0.03个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为66.23亿元，同比增长12.36%；筹资活动现金流净额-20.78亿元，同比减少17.29亿元；投资活动现金流净额-48.55亿元，上年同期为-98.93亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少13.64%，占公司总资产比重下降4.49个百分点；在建工程合计较上年末增加55.57%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；使用权资产较上年末增加43.33%，占公司总资产比重上升1.35个百分点；固定资产较上年末增加9.42%，占公司总资产比重上升1.32个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少10.64%，占公司总资产比重下降5.18个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加87.02%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加32.11%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；应付债券占公司总资产的1.7%，上年末为0。
2025年全年，公司研发投入金额为1.64亿元，同比增长1.95%；研发投入占营业收入比例为0.76%，相比上年同期下降0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.91，速动比率为0.87。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发价值领先混合型证券投资基金，取代了三季度末的工银瑞信可转债债券型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，全国社保基金一一四组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上海春秋国际旅行社(集团)有限公司 | 50400 | 51.51618 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 3350.83 | 3.425044 | 1.182 |
| 上海春秋包机旅行社有限公司 | 1878.52 | 1.920122 | 不变 |
| 中国证券金融股份有限公司 | 1689.28 | 1.72669 | 不变 |
| 上海春翔投资有限公司 | 1291.37 | 1.319974 | 不变 |
| 上海春翼投资有限公司 | 1073.21 | 1.096982 | 不变 |
| 全国社保基金一一四组合 | 900.01 | 0.919939 | -0.228 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 808.7 | 0.82661 | -0.019 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 576.2 | 0.588961 | -0.026 |
| 广发价值领先混合型证券投资基金 | 475.76 | 0.486294 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
