AI基金兴全竞争优势混合A（021590）披露2025年年报，2025年基金利润949.83万元，加权平均基金份额本期利润0.2152元。报告期内，基金净值增长率为20.4%，截至2025年末，基金规模为5783.37万元。
该基金属于偏股混合型基金。截至4月10日，单位净值为1.224元。基金经理是徐留明，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，兴全竞争优势混合A近一年复权单位净值增长率最高，达26.65%；兴全招益债券A最低，为4.45%。
基金管理人在年报中表示，本基金持有较多的化工及中游制造业。我们的化工资产配置主要聚焦以下三类核心资产：
具备极致成本优势的大宗化学品龙头：此类企业经历了多轮严酷的资本周期洗礼，过去数年深陷景气低谷，很多公司在各自领域都拥有全球最强竞争力。站在当前节点，随着产能投放拐点的到来、“双碳”背景下资本开支门槛的大幅抬升，叠加宏观层面的“反内卷”导向，行业供给侧约束正在实质性收紧。未来，其竞争格局与供需关系均有望重归良性有序，迎来利润表的持续修复。
需求具备刚性支撑的农化类资产：在当前复杂多变的地缘政治博弈下，粮食安全的战略地位不言而喻，赋予了农化需求极强的韧性。随着头部企业依托产业链一体化优势持续进行产能优化与渠道深耕，行业集中度将加速向龙头集聚。
竞争格局优异的新材料企业：此类企业身处高景气赛道，凭借突出的技术壁垒构筑先发优势，进口替代空间广阔。同时，其通过持久大额的研发投入不断实现产品迭代与品类扩张，成长天花板被不断打开，长期空间可期。
本基金在消费领域的持仓主要集中于高端酱香型白酒。从微观动销来看，2026年春节期间高端酱酒的实际需求显著超出市场预期。随着行业龙头在新一届管理层带领下重启中断多年的市场化改革，渠道体系得以理顺，产品终端价格回归理性区间。这使得广大消费者能以更便利的渠道和合理的价格获取正品保障，高端酱酒借此进一步下沉至大众消费场景，成为年夜饭的焦点。
截至4月10日，兴全竞争优势混合A近三个月复权单位净值增长率为1.34%，位于同类可比基金267/689；近半年复权单位净值增长率为4.75%，位于同类可比基金342/689；近一年复权单位净值增长率为26.65%，位于同类可比基金430/685。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月27日，基金成立以来夏普比率为0.7666。
截至4月10日，基金成立以来最大回撤为11.11%。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为9.72%。
据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为82.22%，同类平均为84.04%。2025年一季度末基金达到91.42%的最高仓位，2024年末最低，为67.22%。
截至2025年末，基金规模为5783.37万元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计398户，合计持有4909.29万份。其中管理人员工持有476.45万份，占比9.71%，机构持有份额占比77.97%，个人投资者占比22.03%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约111.69%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高，且持股标的较为稳定。截至2025年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、宁德时代、华鲁恒升、新洋丰、史丹利、贵州茅台、太阳纸业、阿里巴巴-W、扬农化工、鼎龙股份。
（文章来源：中国证券报·中证网）
