中证智能财讯杭州高新（300478）4月11日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.92亿元，同比增长2.08%；归母净利润亏损2735.43万元，上年同期亏损2433.54万元；扣非净利润亏损2740.39万元，上年同期亏损2544.11万元；经营活动产生的现金流量净额为-1519.96万元，上年同期为-116.98万元；报告期内，杭州高新基本每股收益为-0.2159元，加权平均净资产收益率为-50.41%。
以4月10日收盘价计算，杭州高新目前市盈率（TTM）约为-118.09倍，市净率（LF）约79.6倍，市销率（TTM）约8.25倍。
资料显示，公司主营业务为线缆用高分子材料的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-50.41%，较上年同期下降20.03个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.5%，较上年同期下降2.06个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1519.96万元，同比减少1402.98万元；筹资活动现金流净额3573.77万元，同比增加2889.52万元；投资活动现金流净额-2099.08万元，上年同期为-203.61万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少39.59%，占公司总资产比重下降16.19个百分点；应收款项融资较上年末增加203.55%，占公司总资产比重上升9.63个百分点；存货较上年末增加57.41%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；使用权资产占公司总资产的2.29%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加19.34%，占公司总资产比重上升9.73个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少43.58%，占公司总资产比重下降3.36个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少90.32%，占公司总资产比重下降3.1个百分点；租赁负债占公司总资产的1.19%，上年末为0。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4152.96万元，占净资产的102.34%，较上年末增加1514.57万元。其中，存货跌价准备为232.47万元，计提比例为5.3%。
2025年全年，公司研发投入金额为1649.39万元，同比下降11.52%；研发投入占营业收入比例为4.21%，相比上年同期下降0.65个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.66，速动比率为0.52。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为端木潇漪、朱燡翔、林碧鸿，取代了三季度末的毛向阳、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG。在具体持股比例上，肖佳丽持股有所上升，万人中盈(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 北京巨融伟业能源科技有限公司 | 2410.59 | 19.03 | 不变 |
| 吕俊坤 | 633.37 | 5.000062 | 不变 |
| 万人中盈(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙) | 500.01 | 3.947211 | -0.658 |
| 浙江东杭控股集团有限公司 | 380.05 | 3.000263 | 不变 |
| 孟晓刚 | 273.52 | 2.159289 | 不变 |
| 肖佳丽 | 99.95 | 0.789016 | 0.197 |
| 端木潇漪 | 96.94 | 0.765278 | 新进 |
| 朱燡翔 | 94.54 | 0.746331 | 新进 |
| 林碧鸿 | 90.48 | 0.71428 | 新进 |
| 高长虹 | 71.86 | 0.56725 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
