松原安全：2025年净利润同比增长40.7% 拟10派0.78元

中证智能财讯松原安全（300893）4月11日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入26.78亿元，同比增长35.88%；归母净利润3.66亿元，同比增长40.70%；扣非净利润3.55亿元，同比增长41.86%；经营活动产生的现金流量净额为2619.71万元，同比下降81.22%；报告期内，松原安全基本每股收益为0.8013元，加权平均净资产收益率为22.98%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.78元（含税）。

以4月10日收盘价计算，松原安全目前市盈率（TTM）约为28.57倍，市净率（LF）约5.13倍，市销率（TTM）约3.91倍。

资料显示，公司是国内知名的汽车安全系统一级供应商之一，专业从事汽车安全带总成、安全气囊、方向盘、汽车电子等汽车安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、生产、销售及服务，致力于为全球客户提供一站式安全系统整体解决方案，为全球驾乘者的安全保驾护航。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为22.98%，较上年同期上升1.12个百分点。公司2025年投入资本回报率为13.97%，较上年同期上升0.12个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为2619.71万元，同比下降81.22%；筹资活动现金流净额3.61亿元，同比减少2.18亿元；投资活动现金流净额-4.63亿元，上年同期为-6.19亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少57.71%，占公司总资产比重下降5.16个百分点；固定资产较上年末增加59.23%，占公司总资产比重上升5.12个百分点；存货较上年末增加91.04%，占公司总资产比重上升4.98个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加11.57%，占公司总资产比重下降4.64个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降11.47个百分点；短期借款较上年末增加152.55%，占公司总资产比重上升8.23个百分点；长期借款较上年末减少21.45%，占公司总资产比重下降4.08个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加35.01%，占公司总资产比重上升0.71个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6.39亿元，占净资产的31.35%，较上年末增加3.05亿元。其中，存货跌价准备为2175.12万元，计提比例为3.29%。

2025年全年，公司研发投入金额为1.67亿元，同比增长70.25%；研发投入占营业收入比例为6.22%，相比上年同期上升1.26个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.83。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达增强回报债券型证券投资基金、建信养老金养颐嘉睿混合型养老金产品-中国建设银行股份有限公司、叶琴，取代了三季度末的毛瓯越、平安资管-工商银行-鑫福34号资产管理产品、陈碧雯。在具体持股比例上，瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金持股有所上升，胡铲明、南京明凯创业投资合伙企业(有限合伙)、沈燕燕、科威特政府投资局、香港中央结算有限公司、澳门金融管理局-自有资金持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）